圖片來源于陸玖財經(jīng)
2020年第四季度，美團 “新業(yè)務(wù)及其他”一項經(jīng)營虧損高達60多億元。
社區(qū)團購業(yè)務(wù)開疆拓土需要燒錢，不過好歹屬于本地生活的高頻剛需消費，美團大力投資該領(lǐng)域無可厚非。但美團干的不止這些。
陸玖財經(jīng)在《美團的槍口已經(jīng)瞄準拼多多》一文中提到，美團在類似于拼多多的遠場電商團購領(lǐng)域也想有所突破。而美團的槍口何止指向拼多多一家企業(yè)，美團早早的就瞄準了攜程的高端酒旅、進攻同程的下沉市場酒店市場。
美團還大力投資了機器人、智能電動汽車和其他的智能化硬件企業(yè)。難道美團成為本地生活領(lǐng)域獨孤求敗后，就開始不務(wù)正業(yè)了？
基本盤：餐飲外賣業(yè)務(wù)穩(wěn)定
美團去年第四季度經(jīng)營虧損28.53億元，甚至超過了2020年第一季度15.79億元的虧損。要知道那是疫情對經(jīng)濟生活影響最大的時候。
虧損的主要原因大家都了解，去年社區(qū)團購打的火熱，各家瘋狂低價拉新、高分成招團長，恨不得單單不要錢只為留住用戶，這種形勢下虧損毫不意外。
美團的“新業(yè)務(wù)及其他”總收入92億元，經(jīng)營虧損60多億元，中間差了150多億元。電話會議上王興稱，60億虧損中有大約一半來自美團優(yōu)選，可以推算美團在社區(qū)團購方面的成本和費用開支總和應(yīng)該不低于75億元。一個季度就快“百億補貼”，對比之下拼多多一年補一百億一點都不多。
不過如果把時間單位換成“年”，美團的業(yè)績依然很亮眼。2020年，在疫情導(dǎo)致了一兩個月本地生活癱瘓的情況下，全年美團總營收依然同比增長了17.7%，首次突破千億大關(guān)。
2020年全年，美團凈利潤47億元，扣除非經(jīng)常性損益后依然凈盈利超過32億元。
從收入分布來看，餐飲外賣、傭金分別貢獻了按分部、按類型劃分時的一半以上收入。美團再多元化，現(xiàn)階段的基本盤依然是餐飲外賣，最大的優(yōu)勢依然是完善的騎手網(wǎng)絡(luò)。
餓了么2020年第四季度本地生活的收入為83.48億元，美團同期餐飲外賣收入超過215億元。此外，去年美團的外賣訂單數(shù)量突破了100億單。美團的基本盤是真的穩(wěn)。
單從財務(wù)上看，美團目前唯一可能需要注意的問題，就是在業(yè)務(wù)范圍越擴越大時，如何將毛利率維持在相對合理的位置。尤其是大力發(fā)展優(yōu)選業(yè)務(wù)的過程中涉及到供應(yīng)鏈、倉儲等重資產(chǎn)運營模式建設(shè)，需要較大投入，并且這種投入可能還將持續(xù)一段時間。
技術(shù)盤：持續(xù)投資硬科技
王興在財報發(fā)布后的電話會議上稱：“硬件也很重要。我們研究無人駕駛配送已經(jīng)有一段時間了，比如我們疫情期間在北京順義區(qū)進行的相關(guān)測試，成功配送了超過16000份訂單。還有我們進行的無人機方面的測試。”
去年，美團投資了給餐廳做機器人的普渡機器人，旨在實現(xiàn)“用機器人生產(chǎn)機器人”的盈合機器人，服務(wù)機器人公司高仙機器人，還投資了其他應(yīng)用于倉庫的機器人和通用本體智能機器人，以及下一代電動汽車和自動駕駛相關(guān)的公司等等。
除了智能機器人垂直領(lǐng)域，美團在智能電動汽車、生物科技、農(nóng)業(yè)技術(shù)等前沿科技領(lǐng)域也表示將保持長期重點關(guān)注。
這和人們普遍認知里的本地生活“衣食住行”似乎關(guān)聯(lián)性沒有那么大，至少和美團拓寬市場沒什么聯(lián)系。為什么美團如此重視這些人工智能、前沿科技？是“不務(wù)正業(yè)”嗎？
這些新興領(lǐng)域未來可能帶來高回報是原因之一，而美團的科技內(nèi)核同樣是驅(qū)動其選擇前沿科技領(lǐng)域進行投資的重要因素。
王興自己是學(xué)電子工程系無線電專業(yè)出身的理工男，如果按80年對企業(yè)家進行創(chuàng)業(yè)風(fēng)格的新老劃斷，79年的王興更接近80后企業(yè)家對技術(shù)的重視。創(chuàng)業(yè)者的風(fēng)格決定了美團的科技基因。
根據(jù)企查查結(jié)果顯示歸屬于美團集團的專利信息有4251條，已授權(quán)2145條，其中更能代表創(chuàng)新科研能力的“發(fā)明”占據(jù)了專利申請總量的2/3以上。
在美團一統(tǒng)團購江湖之前，本地生活還在草莽時代。美團從無到有建立了完善的算法體系，能相對合理的調(diào)動數(shù)以百萬計的騎手，給他們安排訂單和配送線路，打造了本地生活的基礎(chǔ)設(shè)施平臺，也是技術(shù)能力的體現(xiàn)。
美團是一家科技驅(qū)動型的公司，之所以我們沒有感受到美團的科技屬性，是因為它已經(jīng)變成我們生活的一部分。正如現(xiàn)在人們習(xí)慣了掃碼付款，就很少記得當初搭建網(wǎng)絡(luò)支付體系花了多久、有多困難。現(xiàn)代社會，每一個能長期發(fā)展并站在行業(yè)尖端的企業(yè)，一定都在科技方面下足了功夫。這一方面能為未來創(chuàng)造新的增長可能，另一方面是履行企業(yè)社會責(zé)任、造福社會的要求。
現(xiàn)在美團在專利、科研方面離阿里、騰訊等巨頭還有一定差距，主要因為美團“年輕”了十幾歲。不過美團投資了很多前沿科技公司，助力它們進行研發(fā)，并且自身也能每年拿出營收的約10%來做研發(fā)，未來的發(fā)展值得期待。
阿里的口號是“讓天下沒有難做的生意”，因此其研發(fā)主要集中在B端，比如電商平臺、阿里云等，連支付寶一開始推出都是為了方便電商做生意。阿里的科技運用對社會的貢獻主要在于促進了商業(yè)貿(mào)易和企業(yè)的發(fā)展。
再看美團現(xiàn)在重金投資和研發(fā)的領(lǐng)域，通過機器人實現(xiàn)無人配送是疫情期間產(chǎn)生的巨大需求，服務(wù)型機器人是人口老齡化時代到來時即將井噴的需求，智能電動汽車已經(jīng)步入了高速發(fā)展軌道，農(nóng)業(yè)科技涉及人們吃飽飯、吃好飯的問題。
所以，美團看似不務(wù)正業(yè)的投資，實則是順應(yīng)C端需求、著眼于提供更多更好的服務(wù)進行的，符合其以服務(wù)為核心的定位。同樣圍繞著服務(wù)民生、便利生活來進行投資，說不好哪天各項投資和業(yè)務(wù)之間就會產(chǎn)生微妙的聯(lián)系，開啟美團的下一個時代。
下沉盤：美團優(yōu)選還是重點
在電話會議上，王興還提到，美團將持續(xù)對三種零售領(lǐng)域的商業(yè)模式進行投資，而低線城市的美團優(yōu)選將是工作重心。
拼多多上銷量最好的是高頻剛需生活用品，這些生活用品的需求量巨大，品牌與品牌之間的價格、質(zhì)量等差距不大。只要能打通供應(yīng)鏈，維持比競爭對手更低的售價，就能獲得新客、提高復(fù)購率。
美團用本地生活，特別是本地生活中的“賣菜”業(yè)務(wù)下沉市場，邏輯也是相似的。買菜是高頻剛需，只要美團的供應(yīng)鏈做的夠好，能保持低價，就能維護平臺流量。
美團現(xiàn)在的核心競爭優(yōu)勢，還是騎手。遍布全國各地的騎手網(wǎng)絡(luò)，讓美團的業(yè)務(wù)繼續(xù)向下觸達的過程中不需要從頭開始建設(shè)物流，而可以在現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)的基礎(chǔ)上形成自然延伸，覆蓋到想要觸及的市場。
在觸及到“互聯(lián)網(wǎng)最后一批用戶”后，美團電商“團好貨”也就能自然引流。
和拼多多相比，美團現(xiàn)在的劣勢在供應(yīng)端。拼多多已經(jīng)打通了工廠、農(nóng)產(chǎn)品原產(chǎn)地等供應(yīng)鏈上游，而美團在這一塊還需要發(fā)展。
問題的解決方法又回到前沿科技。利用現(xiàn)在投資支持的生物科技和農(nóng)業(yè)科技，美團早晚能利用先進的技術(shù)幫助農(nóng)業(yè)農(nóng)村生產(chǎn)，用技術(shù)與供應(yīng)鏈上游深度捆綁。技術(shù)對于上游生產(chǎn)者來說，重要性不輸物流倉儲體系。
在對下沉市場的持續(xù)關(guān)注中，美團實際上也為下沉市場提供了新的活力。財報顯示，截至2020年末，共有950萬名外賣騎手通過美團平臺增收，其中就包括約230萬名來自貧困地區(qū)的騎手，通過美團擺脫了貧困。
全部啟用本地員工既讓美團降低了用工成本，又帶動了當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展，這是美團為我國貧困地區(qū)解決就業(yè)問題、實現(xiàn)脫貧攻堅做出的巨大貢獻。
陸玖評論：持續(xù)的投資價值
其他沒問題美團看似“無邊界”，其實還是沿著人們的需求、為人們提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)進行業(yè)務(wù)的布局。它做的好多看似與主業(yè)無關(guān)的事都在“服務(wù)民生”這條線的串聯(lián)之下。
受創(chuàng)始人基因的影響，美團既有老一代企業(yè)家創(chuàng)辦的企業(yè)的良好運營能力，又有新一代企業(yè)家創(chuàng)辦的企業(yè)的低調(diào)和對前沿科技的追求。
與電商業(yè)務(wù)相比，本地生活業(yè)務(wù)更加高頻。以流量為基礎(chǔ)，比拼精細化運營、用戶深層價值開發(fā)的時代，美團的流量粘性是極大的優(yōu)勢，其平臺功能的日益強大又給其帶來極強的獲客之后的效益。隨著下沉市場的整體收入和生活水平快速提升、消費潛力不斷釋放，美團之后能享受到更多紅利。
如果美團真的能實現(xiàn)王興去年提出的“2025年每天1億訂單，每單1塊錢的經(jīng)營利潤”的目標，那么美團現(xiàn)在的市值還有很大上升空間。
結(jié)合美團現(xiàn)在在本地生活領(lǐng)域絕對霸主的地位、其發(fā)展速度和對科技的追求，陸玖財經(jīng)認為，美團的市值和股價有強力支撐，有長期投資價值。
作者 : 雨晴 編輯 : 天宇 排版：秋刀魚
關(guān)鍵詞： 新業(yè)務(wù) 虧損 60 找到
