虎嗅大商業(yè)組
作者 | 珍珍
從去年到今年已傳言約6次將要上市的京東物流，在今天終于塵埃落定——2月16日晚消息，京東物流宣布正式向港交所提交招股申請(qǐng)。
而京東物流業(yè)務(wù)構(gòu)成、營(yíng)收概況以及募資用途等核心信息也在今晚首次全面披露。
招股文件顯示，2020年京東物流前三季度收入達(dá)到495億元，同比增長(zhǎng)43.2%，這一數(shù)字在2018年和2019年全年分別為379億元和498億元，保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。同時(shí)，京東物流擬將全球發(fā)售募集資金用于升級(jí)和擴(kuò)展物流網(wǎng)絡(luò)、開發(fā)與供應(yīng)鏈解決方案和物流服務(wù)相關(guān)的先進(jìn)技術(shù)，及擴(kuò)展解決方案的廣度與深度、深耕現(xiàn)有客戶、吸引潛在客戶等。
目前，京東物流已建立了包含倉(cāng)儲(chǔ)網(wǎng)絡(luò)、綜合運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)、配送網(wǎng)絡(luò)、大件網(wǎng)絡(luò)、冷鏈網(wǎng)絡(luò)及跨境網(wǎng)絡(luò)在內(nèi)的高度協(xié)同的六大網(wǎng)絡(luò)。2020年，京東物流企業(yè)客戶數(shù)超過(guò)19萬(wàn)，針對(duì)快消、服裝、家電、家具、3C、汽車和生鮮等多個(gè)行業(yè)提供服務(wù)。
為什么京東物流今年必須上市？
對(duì)于京東物流來(lái)說(shuō)，無(wú)論是去年還是今年，都是其上市非常關(guān)鍵的年份。一方面，2020年突發(fā)疫情，京東物流與順豐由于其自營(yíng)快遞模式在疫情期間為社會(huì)提供了穩(wěn)定可靠的服務(wù)，而贏得了良好口碑，不僅讓已上市的順豐市值大漲，也讓京東物流上市底氣更足。
另一方面，從2021年1月份到現(xiàn)在，無(wú)論是國(guó)際資金還是中國(guó)內(nèi)地資金都在加速向港股流入，再加上快手在港IPO的市場(chǎng)表現(xiàn)，完全超出各方的預(yù)期——都知道火爆，但是沒想到是這么火。
所以京東物流今年必須盡快確定上市，因?yàn)閺氖袌?chǎng)角度看，京東物流已經(jīng)被多次傳言關(guān)于其IPO相關(guān)事宜，但遲遲未有推進(jìn)，難免會(huì)讓對(duì)京東物流IPO有信心的人士產(chǎn)生一些疑慮，而且對(duì)于其提升估值也并沒有特別大好處。
今年1月初，就有消息稱京東物流已挑選美國(guó)銀行和高盛牽頭經(jīng)辦香港IPO事宜，公司估值可能達(dá)約400億美元。并稱京東物流計(jì)劃在2021年第二季度或第三季度上市，集資至少40億美元。之后2月2日，又有路透社旗下媒體IFR報(bào)道，京東物流計(jì)劃本月提交香港IPO申請(qǐng)。但當(dāng)時(shí)京東方面都未給出任何回應(yīng)。
快遞專家趙小敏稱，京東物流被傳上市，給人的感覺就是“狼來(lái)了”，之后就沒什么音訊，這一次真正明確，對(duì)投資者、尤其是股東們來(lái)說(shuō)非常重要。另外，對(duì)京東物流員工及團(tuán)隊(duì)、上下游客戶，也都帶來(lái)了一個(gè)明確預(yù)期。但京東物流必須在5月份掛牌，絕對(duì)不能超過(guò)5月，最晚是5月上旬，5月15號(hào)之前掛牌。因?yàn)橛幸粋€(gè)618，5月15號(hào)之前掛牌，也可以為618創(chuàng)造一個(gè)氛圍，成為618加分項(xiàng)目。
回想2020年，京東在資本市場(chǎng)動(dòng)作連連。在京東6月18日完成香港二次上市后，京東數(shù)科與京東健康又先后啟動(dòng)上市計(jì)劃。目前，京東健康已于12月8日正式登陸港交所，而京東數(shù)科也于2020年9月向上交所科創(chuàng)板提交招股書。
如今，劉強(qiáng)東對(duì)于京東物流也終于可以舒一口氣。
2007年之前，劉強(qiáng)東接受媒體采訪時(shí)表示，京東的商品既自己配送又依賴傳統(tǒng)快遞公司。不過(guò)，就京東的包裹，在當(dāng)時(shí)被偷的是最嚴(yán)重的。至于其原因，主要是京東當(dāng)時(shí)主營(yíng)的是手機(jī)、電腦等3C家電產(chǎn)品，也非常值錢。對(duì)于京東包裹被偷的問(wèn)題，彼時(shí)的快遞公司也比較頭疼，甚至都不愿意接京東的快遞單子了。畢竟被偷的話，快遞公司也有不小的損失。
就是在這種狀況下，京東集團(tuán)于2007年成立了京東物流。成立之初，京東物流作為京東的重要職能部門，主要圍繞京東的產(chǎn)品布局不斷拓展服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，為京東商城提供穩(wěn)定服務(wù)。2017年4月，京東物流子集團(tuán)成立，京東物流開始擁有獨(dú)立的經(jīng)營(yíng)權(quán)和決策權(quán)。
2018年2月京東物流進(jìn)行戰(zhàn)略融資，融資額25億美金，投資方包括高瓴資本、紅杉資本中國(guó)、招商局集團(tuán)、騰訊產(chǎn)業(yè)共贏基金/騰訊、中國(guó)人壽、國(guó)創(chuàng)開元母基金、中國(guó)國(guó)有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金、工銀國(guó)際、凱輝基金，第三方持股19%，公司估值約為847億元。
此圖截于西南證券
也同樣是2018年京東物流開始盈虧平衡。
京東在其2020年第三季度財(cái)報(bào)中披露，截至2020年9月30日，京東物流的服務(wù)收入約104億元，同比增長(zhǎng)73%，遠(yuǎn)高于京東集團(tuán)整體營(yíng)收28%的增速。財(cái)報(bào)還顯示，截至2020年9月30日，京東物流運(yùn)營(yíng)超過(guò)800個(gè)倉(cāng)庫(kù)，包含京東物流管理的云倉(cāng)面積在內(nèi)，倉(cāng)儲(chǔ)總面積約2000萬(wàn)平方米。
根據(jù)京東物流最新數(shù)據(jù)顯示，截至2020年底，京東物流共有員工超過(guò)25萬(wàn)，其中倉(cāng)儲(chǔ)、快遞、客服等一線員工超過(guò)24萬(wàn)。
京東物流為上市，收購(gòu)馬路創(chuàng)新
在京東物流即將上市的重要關(guān)頭，京東物流CEO王振輝突然離職，該消息令人意外，虎嗅尋找了幾位業(yè)內(nèi)人士尋求離職原因，均未果。
但在以上這個(gè)過(guò)程中，虎嗅卻意外得到另外一個(gè)重磅消息：京東物流收購(gòu)了馬路創(chuàng)新。
這是繼2020年京東物流收購(gòu)跨越速運(yùn)后的第二起收購(gòu)案。
京東物流收購(gòu)馬路創(chuàng)新這件事是從2020年下半年開始，在第四季度加速，12月底收購(gòu)?fù)瓿伞Ｄ壳埃R路創(chuàng)新幾乎所有領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)都已進(jìn)入京東物流體系。收購(gòu)?fù)瓿珊螅R路創(chuàng)新仍保持獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，京東物流僅派遣一位商務(wù)負(fù)責(zé)人入職。
對(duì)于馬路創(chuàng)新這家企業(yè)或許部分人比較陌生。馬路創(chuàng)新隸屬于錐能機(jī)器人，成立于2015年，是一家智能倉(cāng)儲(chǔ)解決方案供應(yīng)商。自馬路創(chuàng)新成立以來(lái)，就一直深耕機(jī)器人、AI、大數(shù)據(jù)、算法IoT等底層技術(shù)與核心模塊的研發(fā)工作，陸續(xù)推出多款A(yù)MR/AMR產(chǎn)品及軟件系統(tǒng)。目前，馬路創(chuàng)新產(chǎn)品已廣泛應(yīng)用于快消，零售，電商，汽車，醫(yī)藥，電子半導(dǎo)體、3PL等多個(gè)行業(yè)領(lǐng)域。
虎嗅在2019年時(shí)與馬路創(chuàng)新有過(guò)接觸，他們此前同Geek+、快倉(cāng)一樣都是以類Kiva起家，其創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)有著濃厚的智能調(diào)度基因，產(chǎn)品業(yè)務(wù)聚焦于電商倉(cāng)儲(chǔ)場(chǎng)景。截至2019年第三季度，馬路創(chuàng)新有員工100余人，其中技術(shù)人員占比60%，研發(fā)費(fèi)用在營(yíng)收中占比約60%。服務(wù)客戶包括電商、醫(yī)藥，制造業(yè)等。
京東物流收購(gòu)馬路創(chuàng)新，一是因?yàn)轳R路創(chuàng)新業(yè)務(wù)與其生態(tài)擴(kuò)張所需業(yè)務(wù)契合度高，在2017年11月，馬路創(chuàng)新還獲得京東6000萬(wàn)元人民幣戰(zhàn)略投資；二是為上市作準(zhǔn)備，鋪設(shè)工業(yè)物流，這一點(diǎn)應(yīng)該說(shuō)是京東物流收購(gòu)馬路創(chuàng)新最為重要的一點(diǎn)。
而京東投資的達(dá)達(dá)在過(guò)去半年也創(chuàng)造了比較好的資本表現(xiàn)，這也為京東物流上市提供了很好的信心。
此圖截于西南證券
另外，京東物流上市會(huì)不會(huì)影響到國(guó)內(nèi)7大民營(yíng)上市快遞公司？答案是：不會(huì)。因?yàn)獒槍?duì)這件事，這幾家公司已早有準(zhǔn)備。
不過(guò)，有幾點(diǎn)也令人為之困惑：第一、京東物流新CEO上任以來(lái)，到如今也沒有向外界市場(chǎng)傳遞京東物流接下來(lái)的任何打法，京東物流愿景設(shè)計(jì)。
虎嗅從一位業(yè)內(nèi)人士處了解到，以該業(yè)內(nèi)人士對(duì)京東物流前CEO王振輝的了解，王振輝的操作手法是比較激進(jìn)的，屬于大刀闊斧式的。這跟劉強(qiáng)東過(guò)去多年創(chuàng)建京東有點(diǎn)相似性。京東物流新CEO余睿（京東前首席人力資源官）以后會(huì)不會(huì)按照劉強(qiáng)東的想法操作，成績(jī)能不能跟上，初步來(lái)看，市場(chǎng)都很關(guān)注。
第二，京東物流收購(gòu)跨越速運(yùn)目前已過(guò)半年，但事實(shí)上，京東物流也并未透露它們之間的業(yè)務(wù)融合怎么來(lái)做。第三，京喜快遞（原眾郵快遞）一年來(lái)表現(xiàn)如何，有沒有驚喜。第四，上市確認(rèn)后，京東航空什么時(shí)候成立，什么時(shí)候引入第一架飛機(jī)。
以上這些問(wèn)題都在等待著京東物流回答。
