前段時(shí)間的熱映電影《西虹市首富》中的男主在人生低谷時(shí)，接到了一個(gè)不可思議的挑戰(zhàn)：一個(gè)月、在本市內(nèi)、合法地、花光十億。

十億對(duì)首富來說只是打個(gè)響指的小目標(biāo)，對(duì)普通人來說可能是幾輩子都掙不到的錢，更別提計(jì)劃如何花光了。

現(xiàn)在，我們把難度降低一些，換個(gè)問題：

如果給你100萬(wàn)，你會(huì)如何投資？

買房？

100萬(wàn)不少，但是對(duì)于投資價(jià)值比較高的一二線城市房產(chǎn)來說，依然杯水車薪，按照2017年的深圳房?jī)r(jià)均價(jià)來計(jì)算，100萬(wàn)只夠買20平米。

2017年各地房?jī)r(jià)均價(jià)，數(shù)據(jù)來源：安居客

此外，在房住不炒的大環(huán)境下，各種“限購(gòu)令”層出不窮，房子的流動(dòng)性是個(gè)大問題。想要集中所有資產(chǎn)來投資房產(chǎn)以期資產(chǎn)增值，可能不是很好的選擇。

炒股？

高風(fēng)險(xiǎn)的股票投資很大程度上取決于個(gè)人技術(shù)和市場(chǎng)環(huán)境，以2017年為例，數(shù)據(jù)顯示，2017年A股全市場(chǎng)上漲個(gè)股占比僅為31.79%，下跌個(gè)股占比超過2/3，散戶大幅虧損。

數(shù)據(jù)顯示，今年以來A股持續(xù)震蕩下跌，截至11月19日，上證綜指跌幅18.25%，深證綜指跌幅25.37%，如果沒有專業(yè)的投資能力和大量的資金，想要靠炒股賺錢，風(fēng)險(xiǎn)實(shí)在太大了。

存銀行？

目前銀行利率一年定期利率1.5%，100萬(wàn)一年利息是1.5萬(wàn)，而收益相對(duì)更高的現(xiàn)金管理工具貨幣基金，今年以來年化收益率也接連“破4”“破3”，收益難以滿足資產(chǎn)增值的需求。

這樣看來，單一地選擇某一項(xiàng)投資品，似乎都很難滿足流動(dòng)性、收益和風(fēng)險(xiǎn)的平衡需求。這個(gè)時(shí)候，分散投資的重要性就體現(xiàn)出來了。

由于中國(guó)家庭對(duì)于金融類資產(chǎn)缺乏了解和研究，容易陷入啞鈴式理財(cái)?shù)恼`區(qū)——資產(chǎn)配置或極端保守，把資產(chǎn)絕大部分投入在銀行儲(chǔ)蓄上等;或極端激進(jìn)，把絕大部分資產(chǎn)投入在期貨股票等投機(jī)市場(chǎng)上，呈“兩邊大中間小”的不合理的理財(cái)方式。

而美國(guó)等發(fā)達(dá)地區(qū)家庭則更注重金融類資產(chǎn)的有效配置，能夠更有效做到分散投資，以降低風(fēng)險(xiǎn)。把固定收益產(chǎn)品、共同基金和養(yǎng)老金作為資產(chǎn)配置的重要選擇。

環(huán)球各地家庭金融資產(chǎn)配置

數(shù)據(jù)來源：CEIC、臺(tái)灣中央銀行、高盛環(huán)球投資研究、香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)、經(jīng)合組織、新加坡統(tǒng)計(jì)局、摩根資產(chǎn)管理，《投資時(shí)報(bào)》整理。

那么要如何選擇不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征的投資標(biāo)的呢?門檻高、監(jiān)管透明的公募基金產(chǎn)品更適合普通投資者。

以我國(guó)的基金產(chǎn)品為例，按照分險(xiǎn)等級(jí)由低至高，可以分為貨幣、純債、混合、股票型基金。不參與股票投資的純債基金純債基金風(fēng)險(xiǎn)略高于貨基(中低風(fēng)險(xiǎn))，低于混合和股票型基金。

根據(jù)西南財(cái)經(jīng)大學(xué)發(fā)布的家庭金融資產(chǎn)配置風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告顯示，中國(guó)家庭的債券投資很少，只占金融資產(chǎn)的0.4%，而歐盟和美國(guó)家庭的債券占比分別為3.8%和5.9%。

今年以來，股市持續(xù)低迷，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒上升，無(wú)論是機(jī)構(gòu)投資者還是個(gè)人投資者對(duì)高流動(dòng)性、低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的配置需求增加，如果我們的資產(chǎn)配置中能夠增加債券資產(chǎn)的配置，可以更好地優(yōu)化投資組合的風(fēng)險(xiǎn)和收益。

對(duì)于債券市場(chǎng)，基本面下行壓力下國(guó)內(nèi)政策面的壓制放緩或?qū)⒊蔀橹问袌?chǎng)行情延續(xù)的主要因素，債券市場(chǎng)仍處于慢牛階段。

投資債券，并不是看中債券資產(chǎn)能夠短期帶來財(cái)富快速增長(zhǎng)，而是認(rèn)可它的中長(zhǎng)期配置價(jià)值。近期央行降準(zhǔn)、經(jīng)濟(jì)增速放緩、地緣政治危機(jī)等因素，不管是經(jīng)濟(jì)基本面還是風(fēng)險(xiǎn)偏好，都對(duì)債市有一定的支撐作用;另外，雖然今年以來債券收益率快速下行，但仍然處于較高的水平，利率進(jìn)一步上行的可能性較小，安全邊際較高。

總結(jié)一下

如果你對(duì)流動(dòng)性要求高、希望業(yè)績(jī)波動(dòng)小，或許可以選擇主要投資短債主題的短債基金，來達(dá)到“保值+波動(dòng)平穩(wěn)”的目標(biāo)。

關(guān)鍵詞： 投資