市場(chǎng)終于即將迎來(lái)期待已久的美聯(lián)儲(chǔ)利率決議，而市場(chǎng)也普遍預(yù)計(jì)此次會(huì)議不會(huì)有利率上的變化，但市場(chǎng)已開(kāi)始消化美聯(lián)儲(chǔ)在明年底之前收緊政策的可能性。鮑威爾也面臨如何在經(jīng)濟(jì)前景改善和超寬松政策之間進(jìn)行調(diào)和的挑戰(zhàn)。
此次會(huì)議，市場(chǎng)尤其關(guān)注的有兩點(diǎn)：
第一，核心個(gè)人消費(fèi)指數(shù)（PCE）預(yù)測(cè)是否會(huì)得到上調(diào)超預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)上次更新其經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)在去年的12月中旬，在大范圍分發(fā)疫苗和新一輪財(cái)政刺激計(jì)劃被簽署成法律之前。
瑞銀指出，美國(guó)出臺(tái)1.9萬(wàn)億美元財(cái)政刺激措施，加上政府加快為國(guó)民接種疫苗，預(yù)期美國(guó)未來(lái)12個(gè)月季度經(jīng)濟(jì)環(huán)比增長(zhǎng)達(dá)到8.1%（季節(jié)性調(diào)整年化率）。
彭博調(diào)查經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)2021年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)中值將從4.2%提升到5.8%。但這仍然低于華爾街一些最樂(lè)觀的預(yù)估。高盛集團(tuán)目前的預(yù)測(cè)值達(dá)到7.7%，而彭博追蹤的其它11家機(jī)構(gòu)認(rèn)為到今年底，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率將達(dá)到或超過(guò)7%。
更好的經(jīng)濟(jì)前景提高了市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)通貨膨脹的預(yù)期，促使投資者拋售債券并推高收益率，并再次引發(fā)外界對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)能在其所暗示時(shí)期里將利率保持低位的懷疑。
第二，“點(diǎn)陣圖”是否還會(huì)繼續(xù)表明2023年前利率不會(huì)從接近零的水平上升。
債券天王格羅斯稱(chēng)正做空美債，預(yù)計(jì)未來(lái)數(shù)月通脹率將達(dá)到3%-4%；橋水聯(lián)席首席投資官達(dá)利歐預(yù)計(jì)，通脹螺旋式上升可能迫使美聯(lián)儲(chǔ)提前加息。
德意志銀行則預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)如果對(duì)通脹擔(dān)憂(yōu)采取行動(dòng)，股市可能下跌20%美聯(lián)儲(chǔ)上次公布經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)以來(lái)的3個(gè)月中，美國(guó)的基本面發(fā)生了很多變化，包括大規(guī)模的財(cái)政刺激措施和疫苗加速接種。
但是鮑威爾近日講話的立場(chǎng)依然堅(jiān)定，鮑威爾認(rèn)為經(jīng)濟(jì)要完全回到疫情前的狀態(tài)還有很長(zhǎng)的路要走。
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