流動性改善放大產(chǎn)業(yè)景氣做多能量
1月底至2月初，A股市場所背靠的流動性有所收縮，導(dǎo)致一些產(chǎn)業(yè)景氣旺盛，但估值高企的相關(guān)領(lǐng)域的龍頭品種出現(xiàn)一定程度的回落，比如新能源汽車投資主線、智能駕駛投資主線等。
但從上周末開始，央行通過逆回購?fù)斗帕鲃有裕局芤?，再次進行1100億逆回購，確保春節(jié)的流動性保持適宜的狀態(tài)。這不僅使得交易所的國債逆回購利率持續(xù)下行，而且使得前期調(diào)整的高產(chǎn)業(yè)景氣投資主線的龍頭品種出現(xiàn)大力度反抽態(tài)勢。其中，新能源汽車主線的匯川技術(shù)（300124）大漲11.46%，智能駕駛投資主線的中科創(chuàng)達（300496）大漲5.90%。此類個股均是創(chuàng)業(yè)板指的成分股，它們的崛起，使得創(chuàng)業(yè)板指在周一成為A股的領(lǐng)漲指數(shù)。
與此同時，疫苗大批量生產(chǎn)等信息，使得全球疫情漸現(xiàn)拐點的預(yù)期在升溫、增強。所以，A股的酒店、影視為代表的復(fù)工復(fù)產(chǎn)股有了資金積極流入的態(tài)勢。其中，錦江酒店（600754）、唐德影視（300426）等個股沖擊漲停板，豐富了短線多頭的布局網(wǎng)絡(luò)，推動A股市場交易情緒的復(fù)蘇。
目前重要的是持有什么樣股票過節(jié)
不過，盤面也顯示，一些產(chǎn)業(yè)景氣回落或者產(chǎn)業(yè)下行拐點預(yù)期漸趨升溫的個股，漸漸出現(xiàn)調(diào)整態(tài)勢。比如，手套龍頭股英科醫(yī)療（300677）已有尖形頂?shù)腒線。與此同時，產(chǎn)業(yè)景氣缺乏活力的相關(guān)品種有了調(diào)整態(tài)勢，比如軌道交通、建筑裝飾等相關(guān)行業(yè)的龍頭品種是欲振乏力。
如此就意味著產(chǎn)業(yè)景氣成為近期A股市場主流資金流向的核心標(biāo)準(zhǔn)，有前景、有活力的產(chǎn)業(yè)股往往會得到資金的青睞，反之，就會出現(xiàn)資金持續(xù)凈流出的態(tài)勢。當(dāng)前產(chǎn)業(yè)格局出現(xiàn)較大變化，這也是A股市場在近期出現(xiàn)較為顯著的股價結(jié)構(gòu)分化的誘因之一。比如，周一，上證綜指上漲1.03%，上漲家數(shù)835家，下跌家數(shù)664家；深市上漲家數(shù)1086家，下跌家數(shù)1184家。相對應(yīng)的是，跌幅超過9%的個股家數(shù)達到39家。
面對如此的股價結(jié)構(gòu)變化，可以有兩個推測。
一是指數(shù)有望在強勢震蕩中走完A股鼠年的交易周期，因為產(chǎn)業(yè)景氣旺盛的品種大多是A股的權(quán)重股、人氣股、成分股、指標(biāo)股。此類個股得到資金的青睞，股價重心會持續(xù)上移，從而牽引A股主要指數(shù)出現(xiàn)強勢震蕩的格局，甚至不排除出現(xiàn)持續(xù)回升、翹尾行情的概率。
二是長假在即，持股過節(jié)還是持幣過節(jié)？其實很簡單，并不是持股的重要還是持幣的重要，而是持有什么樣的股票過節(jié)最重要。畢竟A股現(xiàn)在仍處于2019年以來的長期上升通道中。如果再考慮到近期開始對新能源汽車等產(chǎn)業(yè)景氣旺盛股的回流等因素，節(jié)后A股的強勢預(yù)期也是可期待的。但如果是持有一些景氣不振、缺乏產(chǎn)業(yè)活力的個股過節(jié)，賬戶出現(xiàn)浮虧的概率仍然高。所以，對于大多數(shù)投資者來說，只要持有景氣旺盛、有活力產(chǎn)業(yè)前景預(yù)期的龍頭股過節(jié)，就可以達到分享高成長產(chǎn)業(yè)紅利的目的。
關(guān)鍵詞： 產(chǎn)業(yè) 景氣 引導(dǎo) 市場
