截至4月14日收盤，Choice數(shù)據(jù)顯示，家電行業(yè)近一個(gè)月以來累計(jì)漲幅已超5%。經(jīng)歷了傳統(tǒng)淡季消費(fèi)，以及原材料上漲帶來的家電運(yùn)營成本構(gòu)成的壓力，家電市場4月將迎來傳統(tǒng)旺季，行業(yè)景氣度有望持續(xù)。
今年以來，家電出口依舊保持增長態(tài)勢。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，今年一季度我國外貿(mào)同比增長29.2%，民營企業(yè)進(jìn)出口增速比同期我國外貿(mào)整體增速高13.5個(gè)百分點(diǎn)，成為我國外貿(mào)進(jìn)出口增長最主要的拉動(dòng)力量。其中，民營企業(yè)出口的家用電器、電腦、醫(yī)藥材及藥品等商品增速均超過70%。
國內(nèi)市場方面，今年前幾個(gè)月，生產(chǎn)端的大量家電企業(yè)忙于解決上游供應(yīng)鏈供貨不及時(shí)、進(jìn)貨成本波動(dòng)等問題；而部分經(jīng)銷商又忙于在漲價(jià)大潮中全面?zhèn)湄洝ｋS著家裝旺季的到來，市場消費(fèi)熱度開始啟動(dòng)，家電市場也有望迎來回暖趨勢。即將到來的“五一”小長假以及6月“618”大促等活動(dòng)也成為引爆消費(fèi)的契機(jī)。
前期家電板塊表現(xiàn)相對(duì)較弱，除市場估值收縮外，還受制于上游原材料漲價(jià)引起的毛利率下滑擔(dān)憂。不過，機(jī)構(gòu)人士指出，從另一個(gè)角度來看，漲價(jià)對(duì)應(yīng)經(jīng)濟(jì)上行周期，具體表現(xiàn)為去年5月以來房地產(chǎn)銷售處在擴(kuò)張通道，這將對(duì)家電量價(jià)形成有力支撐。財(cái)通證券指出，近期地產(chǎn)銷售大幅增長，1-2月全國商品房銷售面積同比增105%，相比2019年增23%，住宅竣工面積同比增40%。相應(yīng)的家電行業(yè)產(chǎn)銷也同比增長。出廠方面，以空調(diào)行業(yè)為例，1-2月空調(diào)內(nèi)銷同比增51%，出口同比增45%。內(nèi)銷增長主因是低基數(shù)，而外銷市場火熱主因則是疫情導(dǎo)致的產(chǎn)能錯(cuò)配以及海外訂單提前放量；大廚電方面，今年前兩個(gè)月油煙機(jī)零售量/額分別同比增48%、65%。油煙機(jī)價(jià)格2月線上、線下價(jià)格同比分別為增6%、11%。
廚小電、清潔產(chǎn)品等小家電板塊景氣度也有望持續(xù)。值得注意的是，中原證券統(tǒng)計(jì)顯示，今年小家電線下市場延續(xù)高增速態(tài)勢。多個(gè)品類小家電2月銷售量同比增速達(dá)到40%以上，其中破壁機(jī)銷售量同比增速達(dá)61.24%，掃地機(jī)器人銷售量同比增速達(dá)82.5%，料理機(jī)銷售量同比增長超過一倍。產(chǎn)品市場均價(jià)方面，掃地機(jī)器人與凈飲機(jī)“量價(jià)齊升”效果明顯，其中掃地機(jī)器人2月線上、線下市場均價(jià)同比分別上漲297元和645元，依然為兩終端市場中均價(jià)同比漲幅最大產(chǎn)品。
