近期，多家通信類上市公司披露2020年上半年業(yè)績預(yù)告或業(yè)績快報(bào)。證券時(shí)報(bào)記者梳理了這其中40份公告，發(fā)現(xiàn)共有12家上市公司凈利潤預(yù)虧，9家上市公司保持盈利但凈利潤同比下滑，2家上市公司業(yè)績基本持平，17家上市公司凈利潤實(shí)現(xiàn)同比增長。
記者注意到，在業(yè)績預(yù)喜的通信類上市公司中，光模塊公司業(yè)績表現(xiàn)較為搶眼。在行業(yè)整體受疫情沖擊，生產(chǎn)經(jīng)營受阻的前提下，光通信板塊是如何保持較高景氣度的?相關(guān)上市公司的超預(yù)期業(yè)績背后，透露了哪些信息?
多家券商研究報(bào)告顯示，5G技術(shù)的變革和新基建行情的持續(xù)升溫，為光通信板塊的景氣度攀升提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。而根據(jù)光通信領(lǐng)域市場調(diào)研機(jī)LightCounting的一項(xiàng)報(bào)告顯示，2020年中國光模塊供應(yīng)商有望主導(dǎo)全球市場，市場占比將超過50%。
業(yè)績超預(yù)期
日前，約有40家通信類上市公司披露2020年上半年業(yè)績預(yù)告，其中29家上市公司在業(yè)績變動(dòng)原因說明中提及了新冠肺炎疫情對公司業(yè)績造成的影響。具體影響大體可以分為三類，其一是復(fù)工復(fù)產(chǎn)延期，導(dǎo)致部分公司生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)受阻;二是疫情波及了產(chǎn)業(yè)鏈上下游，導(dǎo)致需求萎縮，銷售收入驟減;三是全球疫情的暴發(fā)，導(dǎo)致部分公司海外業(yè)務(wù)受到波及。
不過，在行業(yè)整體受到疫情沖擊的背景下，仍然有部分通信類企業(yè)交出了搶眼的成績單。這其中，光通信領(lǐng)域上市公司上半年業(yè)績尤其亮眼。
7月9日，中際旭創(chuàng)(300308)披露2020年上半年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)盈利3.36億元~3.97億元，同比增長62.08%~91.5%。隨后的2天時(shí)間內(nèi)，博創(chuàng)科技(300548)、天孚通信(300394)、新易盛(300502)三家光通信領(lǐng)域上市公司也先后披露了上半年業(yè)績預(yù)告，凈利潤呈現(xiàn)同比攀升狀態(tài)。其中，新易盛凈利表現(xiàn)和同比增幅均較為突出，預(yù)計(jì)上半年盈利1.8億元~2億元，同比增長123.15%~147.95%。
仔細(xì)追溯這4家上市公司2019年年報(bào)可發(fā)現(xiàn)，這幾家公司早已顯露出增長勢頭。其中，負(fù)責(zé)生產(chǎn)光無源器件和光有源器件的博創(chuàng)科技，2019年全年?duì)I業(yè)收入達(dá)4.07億元，同比增長48%;凈利潤達(dá)778萬元，同比增長233.91%。而致力于提供高端無源器件整體解決方案的天孚通信2019年?duì)I業(yè)收入則達(dá)到5.23億元，同比增長18.07%;凈利潤為1.67億元，同比增長22.91%。
據(jù)悉，光通信產(chǎn)業(yè)鏈涵蓋的細(xì)分領(lǐng)域很多，包括光通信芯片、光纖預(yù)熱棒、光器件與光模塊、光纖光纜、光通信設(shè)備、運(yùn)營商采集等。這其中，光器件與光模塊處于產(chǎn)業(yè)鏈上游，屬于該光通信系統(tǒng)的核心部分，其經(jīng)濟(jì)性、可靠性和先進(jìn)性決定了整個(gè)光通信網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的技術(shù)水平和競爭力。
記者注意到，在中際旭創(chuàng)和博創(chuàng)科技兩家上市公司的2019年年報(bào)中，均提及由于光通信模塊屬于非終端產(chǎn)品，因此公司的生產(chǎn)模式采取了“以銷定產(chǎn)”的方式，即根據(jù)訂單組織采購和生產(chǎn)。
業(yè)內(nèi)人士判斷，“以銷定產(chǎn)”的模式在很大程度上為這些上市公司的采購、排產(chǎn)計(jì)劃提供保障，減少了因市場波動(dòng)而帶來的沖擊。實(shí)際上，在多數(shù)公司披露半年報(bào)預(yù)告時(shí)提及業(yè)績變動(dòng)主要是受疫情影響時(shí)，這幾家光模塊領(lǐng)域上市公司均表示，疫情未對公司上半年生產(chǎn)經(jīng)營造成重大影響。
5G及新基建帶來利好
除了自身業(yè)務(wù)模式存在一定穩(wěn)定性外，記者了解到，真正促進(jìn)光模塊上市公司業(yè)績增長的大背景，是5G技術(shù)的變革與新基建行情的升溫。
今年3月，中共中央政治局常務(wù)委員會(huì)召開會(huì)議提出，加快5G網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)度。新基建風(fēng)口來襲，為5G基站的建設(shè)和5G技術(shù)的變革帶來明顯利好。根據(jù)工業(yè)和信息化部公布的數(shù)據(jù)顯示，目前我國已建成5G基站超過25萬個(gè)，5G用戶超過3600萬。預(yù)計(jì)今年底，我國5G基站將超過60萬個(gè)，覆蓋全國所有地級(jí)以上城市。
記者了解到，目前我國各個(gè)城市已加速5G基站建設(shè)。以重慶為例，目前該市新建3.2萬個(gè)5G基站，累計(jì)達(dá)4.2萬個(gè)5G基站，提前半年完成此前規(guī)劃任務(wù)。方正證券一份研究報(bào)告顯示，5G基站建設(shè)的提速，助推了光通信行業(yè)景氣度提升。
據(jù)天孚通信2020年上半年業(yè)績預(yù)告顯示，公司業(yè)績增長與全球5G網(wǎng)絡(luò)和數(shù)據(jù)中心建設(shè)有關(guān)，這加速帶動(dòng)公司多個(gè)產(chǎn)品線的增量提效，在擴(kuò)大量產(chǎn)規(guī)模的同時(shí)也提升了公司盈利能力。
據(jù)了解，除了需求量的提升外，5G技術(shù)的變革對光模塊的具體需求也發(fā)生了變化。記者了解到，在4G時(shí)期，光模塊以6G和10G為主，而到了5G時(shí)代，前傳則以25G光模塊為主，中傳以50G/100G光模塊為主，回傳則會(huì)用到200G/400G的相干光模塊。這意味著，隨著5G網(wǎng)絡(luò)規(guī)模的擴(kuò)大和網(wǎng)絡(luò)的集中，對光模塊產(chǎn)品需求也將更加多元化。
中際旭創(chuàng)半年報(bào)業(yè)績預(yù)告顯示，公司業(yè)績的增長，一方面受益于全球數(shù)通市場的回暖，海外市場400G產(chǎn)品需求逐步上量、100G產(chǎn)品需求繼續(xù)增長;另一方面則因國內(nèi)新基建行情及5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的提速，帶來了25G、50G和200G等產(chǎn)品需求增長。
根據(jù)LightCounting發(fā)布的研究報(bào)告顯示，中國光模塊供應(yīng)商將在2020年主導(dǎo)全球市場，市場占比將超過50%。這意味著，未來一段時(shí)間內(nèi)，光通信以及光模塊領(lǐng)域仍具備較大的增長空間。
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