在過(guò)去兩年里，說(shuō)起科技領(lǐng)域最炙手可熱話題的必然離不開(kāi)區(qū)塊鏈。這一脫胎于比特幣的底層技術(shù)，以7年多的穩(wěn)定運(yùn)行證明了其高度安全可靠的架構(gòu)和算法設(shè)計(jì)，同時(shí)憑借分布式賬本和智能合約等創(chuàng)新性的技術(shù)，為多個(gè)行業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)打開(kāi)了巨大的想象空間。甚至有業(yè)內(nèi)專家預(yù)言區(qū)塊鏈技術(shù)將掀起第二次互聯(lián)網(wǎng)革命。
金融行業(yè)歷來(lái)對(duì)先進(jìn)技術(shù)最為敏感。傳統(tǒng)的銀行和證券業(yè)巨頭從2014年就紛紛投身于如火如荼的區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)投資中，兩年內(nèi)全球投資總額高達(dá)10億美金。
目前在中國(guó)，區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)正處于高速發(fā)展階段，正推動(dòng)著新一輪的商業(yè)模式變革，同時(shí)，各地政府積極從產(chǎn)業(yè)高度定位區(qū)塊鏈技術(shù)，政策體系和監(jiān)管框架逐漸發(fā)展完善。
在眾多的應(yīng)用場(chǎng)景中，區(qū)塊鏈技術(shù)在中國(guó)證券市場(chǎng)中的應(yīng)用存在巨大潛力，證券市場(chǎng)的各個(gè)領(lǐng)域，包括證券的發(fā)行與交易、清算結(jié)算、股東投票等各流程、各環(huán)節(jié)都可以通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)被重新設(shè)計(jì)和簡(jiǎn)化。
隨著證券市場(chǎng)的發(fā)展和擴(kuò)大，證券交易量激增，大量的實(shí)物證券的交割無(wú)法及時(shí)完成，這時(shí)證券公司與結(jié)算機(jī)構(gòu)應(yīng)運(yùn)而生。證券公司與結(jié)算機(jī)構(gòu)共同服務(wù)于投資者和交易所，提高了交易效率。
再后來(lái)國(guó)際互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)改變了證券的發(fā)行、交易、以及清算與結(jié)算模式?，F(xiàn)階段國(guó)際證券市場(chǎng)已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)了電子化交易，網(wǎng)上證券交易也快速發(fā)展，進(jìn)一步降低了證券公司的運(yùn)營(yíng)成本。
一般來(lái)說(shuō)，傳統(tǒng)的證券和股權(quán)交易平臺(tái)不能日清日結(jié)，而只能采取T+1結(jié)算的方式，這種制度從本質(zhì)上來(lái)講也是因?yàn)榻灰琢鞒痰膹?fù)雜化所致。如果借助區(qū)塊鏈智能合約技術(shù)，就能實(shí)現(xiàn)日清日結(jié)，甚至把清算的過(guò)程壓縮在分鐘以內(nèi)。
除此以外，區(qū)塊鏈證券和股權(quán)交易最大的優(yōu)點(diǎn)是能夠通過(guò)分布式存儲(chǔ)和運(yùn)算確保交易中心數(shù)據(jù)的安全性，使得單點(diǎn)攻擊的威脅性從此不再。
在證券和股權(quán)交易領(lǐng)域引入?yún)^(qū)塊鏈之后，券商的作用也會(huì)被大大地削弱。截至2017年年底，我國(guó)合法的券商數(shù)量共達(dá)106家，其中20家頂級(jí)券商。一般的券商本是利用自身的專家知識(shí)和行業(yè)背景，對(duì)投資者和證券及股權(quán)發(fā)行方之間的買賣行為提供中介服務(wù)，以幫助各方提高業(yè)績(jī)減少手續(xù)的復(fù)雜度，并起著維護(hù)正常的健康的資本市場(chǎng)交易秩序和規(guī)范的作用。
然而，雖然互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)改變了傳統(tǒng)的中心化的信息傳播方式，消滅了價(jià)值低、成本高的中間鏈條，實(shí)現(xiàn)了全球信息傳遞，卻沒(méi)有解決信息的信用問(wèn)題，因此，如何建立全球信用、如何低成本高效率的進(jìn)行價(jià)值傳遞成為證券業(yè)發(fā)展亟待突破的難題。
與傳統(tǒng)的交易賬本只由第三方中介構(gòu)掌握不同，區(qū)塊鏈本質(zhì)是一個(gè)共享式分類賬，它允許所有市場(chǎng)參與者擁有交易賬本副本，實(shí)時(shí)掌握并驗(yàn)證賬本內(nèi)容，共同維護(hù)賬本的真實(shí)性和完整性，提高了證券交易系統(tǒng)的透明度和可追責(zé)性，并有效規(guī)避金融欺詐等現(xiàn)象。
區(qū)塊鏈技術(shù)在證券市場(chǎng)中的應(yīng)用存在巨大潛力，證券市場(chǎng)的各個(gè)領(lǐng)域，包括證券的發(fā)行與交易、清算結(jié)算、股東投票等，都可以實(shí)現(xiàn)與區(qū)塊鏈技術(shù)的無(wú)縫對(duì)接，帶來(lái)一系列潛在優(yōu)勢(shì)，包括提高效率、縮短處理時(shí)間、加大透明度、降低成本和確保安全。因此，證券市場(chǎng)是區(qū)塊鏈天然適合的應(yīng)用領(lǐng)域，兩者的契合度非常高。
區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用過(guò)程是金融脫媒脫介的過(guò)程，也是金融弱中心化、強(qiáng)交互信任的過(guò)程，必將伴隨金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施重新規(guī)劃，深刻撼動(dòng)中介機(jī)構(gòu)的運(yùn)行方式，并逐漸啟動(dòng)場(chǎng)外市場(chǎng)場(chǎng)內(nèi)化進(jìn)程。
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