3月新能源乘用車上險(xiǎn)量超44萬(wàn)輛，小鵬成新勢(shì)力第一;

LG財(cái)團(tuán)與印尼公司簽署初步協(xié)議，將在當(dāng)?shù)亟?0億美元電池供應(yīng)鏈項(xiàng)目;

年產(chǎn)8萬(wàn)金噸，中偉股份西部產(chǎn)業(yè)基地鎳锍精煉硫酸鎳項(xiàng)目開(kāi)工;

容量達(dá)360MWh，特斯拉公開(kāi)最新Megapack儲(chǔ)能項(xiàng)目;

3年12.6萬(wàn)臺(tái)套，國(guó)軒高科獲吉利商用車動(dòng)力電池長(zhǎng)單;

雅化集團(tuán)(002497.SZ)：擬出資500萬(wàn)加元，布局鋰產(chǎn)業(yè)上游資源端;

龍佰集團(tuán)(002601.SZ)：與廈門國(guó)貿(mào)集團(tuán)股份有限公司簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，供應(yīng)20萬(wàn)噸電池級(jí)磷酸鐵;

寧德時(shí)代(300750.SZ)：8.65億元!寧德時(shí)代子公司競(jìng)得宜春鋰礦探礦權(quán)

鋰電材料價(jià)格

鈷產(chǎn)品：電解鈷(55.90萬(wàn)元/噸，-0.36%);四氧化三鈷(43.3萬(wàn)元/噸，-0.52%);硫酸鈷(11.6萬(wàn)元/噸，-1.24%);

鋰產(chǎn)品：金屬鋰(316.1萬(wàn)元/噸，0.00%);碳酸鋰(48.6萬(wàn)元/噸，-1.92%)，氫氧化鋰(48.5萬(wàn)元/噸，-1.42%);

鎳產(chǎn)品：電解鎳(24.0萬(wàn)元/噸，2.58%)，硫酸鎳(5.1萬(wàn)元/噸，1.69%);

中游材料：三元正極(523動(dòng)力型36.3萬(wàn)元/噸，-0.55%;622單晶型39.5萬(wàn)元/噸，0.00%;811單晶型42.1萬(wàn)元/噸，-0.47%);磷酸鐵鋰(16.0萬(wàn)元/噸，0.00%);負(fù)極(人造石墨(310-320mAh/g)3.6萬(wàn)元/噸，0%;人造石墨(330-340mAh/g)5.6萬(wàn)元/噸，0%;人造石墨(340-360mAh/g)7.3萬(wàn)元/噸，0%);隔膜(7+2μm涂覆2.6元/平，0.00%;9+3μm涂覆2.2元/平，0.00%);電解液(鐵鋰型9.3萬(wàn)元/噸，-4.82%;三元型9.5萬(wàn)元/噸，-2.56%;六氟磷酸鋰41.5萬(wàn)元/噸，-4.60%)

投資建議與投資標(biāo)的

3月部分企業(yè)電動(dòng)車銷量數(shù)據(jù)亮眼，新勢(shì)力環(huán)比大幅調(diào)整，傳統(tǒng)車企銷量跟上，多家企業(yè)3月新能源汽車銷量破萬(wàn)，呈現(xiàn)較好的態(tài)勢(shì)。新能源汽車漲價(jià)和疫情的影響預(yù)計(jì)在5-6月份有所體現(xiàn)，但在燃油車油價(jià)持續(xù)上漲和優(yōu)惠幅度持續(xù)收窄的負(fù)面作用下，預(yù)計(jì)汽車消費(fèi)將轉(zhuǎn)向以電動(dòng)車為主，比亞迪宣布停止燃油車生產(chǎn)就是最強(qiáng)的信號(hào)，我們看好下半年新能源汽車銷量持續(xù)回升。

我們堅(jiān)持認(rèn)為漲價(jià)不影響中長(zhǎng)期看需求，電動(dòng)車已成必“選”項(xiàng)。新能源車市場(chǎng)需求開(kāi)始在不依賴政策強(qiáng)力推動(dòng)下穩(wěn)定釋放，車型的持續(xù)升級(jí)和消費(fèi)者內(nèi)心接受電動(dòng)化是最強(qiáng)的驅(qū)動(dòng)力，疊加政策端優(yōu)化調(diào)整，新能源汽車市場(chǎng)更加健康。

中游材料方面，市場(chǎng)對(duì)需求的擔(dān)憂比較大，但在目前板塊整體超跌或低估值下，我們認(rèn)為22年新能源車銷量無(wú)論是500萬(wàn)輛或是600萬(wàn)輛，下半年都將迎來(lái)環(huán)比持續(xù)改善的階段，進(jìn)而帶來(lái)板塊系統(tǒng)性機(jī)會(huì)，只是演繹的邏輯在不同銷量下會(huì)有所差異，目前板塊依舊優(yōu)選隔膜、三元正極、負(fù)極環(huán)節(jié)。

綜上，電池環(huán)節(jié)建議關(guān)注寧德時(shí)代(300750，買入)、鵬輝能源(300438，買入);中游材料建議關(guān)注當(dāng)升科技(300073，買入)、容百科技(688005，未評(píng)級(jí))、華友鈷業(yè)(603799，買入)、恩捷股份(002812，未評(píng)級(jí))。

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