本周專題：中高端羽絨服市場(chǎng)格局更優(yōu)，國(guó)潮崛起提供機(jī)遇：(1)價(jià)格驅(qū)動(dòng)行業(yè)增長(zhǎng)，滲透率提升空間較大。2020年，我國(guó)羽絨服市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)1300億元。受國(guó)際奢侈品牌入駐以及消費(fèi)升級(jí)影響，中高端羽絨服接受度提升，時(shí)尚性成重要訴求。與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)羽絨服滲透率較低，增長(zhǎng)空間較大。(2)中高端羽絨服市場(chǎng)格局較優(yōu)，國(guó)潮崛起提供機(jī)遇。高端羽絨服市場(chǎng)被國(guó)際品牌占據(jù);低端市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、行業(yè)出清;中高端市場(chǎng)格局較優(yōu)。近年來(lái)國(guó)潮崛起為國(guó)產(chǎn)品牌提供發(fā)展契機(jī)，行業(yè)龍頭改革提效，在產(chǎn)品力、渠道結(jié)構(gòu)、供應(yīng)鏈快反等均取得顯著成效。推薦關(guān)注波司登、安踏體育、李寧等。

2022年度投資策略：“變”中求“進(jìn)”，細(xì)分龍頭握先機(jī)。家具：重點(diǎn)關(guān)注內(nèi)銷市場(chǎng)渠道變革機(jī)遇。其中，定制家具板塊建議關(guān)注歐派家居、索菲亞、志邦家居、金牌廚柜;成品家具板塊建議關(guān)注顧家家居、曲美家居等。造紙與包裝印刷板塊：細(xì)分賽道格局優(yōu)化，強(qiáng)者恒強(qiáng)。建議關(guān)注太陽(yáng)紙業(yè)、山鷹國(guó)際、仙鶴股份、五洲特紙、百亞股份、豪悅護(hù)理等。文娛珠寶板塊：消費(fèi)升級(jí)持續(xù)，景氣度上揚(yáng)。建議關(guān)注晨光文具和周大生等。家居建材零售：專業(yè)家居建材賣場(chǎng)仍主導(dǎo)，數(shù)字化及高頻消費(fèi)賦能成主流。建議關(guān)注數(shù)字化轉(zhuǎn)型領(lǐng)先的居然之家、美凱龍。紡織服裝：國(guó)潮趨勢(shì)延續(xù)，運(yùn)動(dòng)鞋服與童裝賽道存良機(jī)。建議關(guān)注安踏體育、華利集團(tuán)、森馬服飾、穩(wěn)健醫(yī)療、及波司登等。

本周行情回顧：本周上證綜指下跌1.25%，輕工制造行業(yè)下跌2.62%，小幅跑輸大盤。紡織服裝行業(yè)下跌3.47%，跑輸大盤。其中，造紙板塊下跌3.24%，包裝印刷板塊下跌4.93%，家居板塊下跌0.02%，文娛輕工板塊下跌2.02%，其他輕工板塊下跌5.44%;紡織制造板塊下跌3.9%，服裝家紡板塊下跌2.61%。本周輕工制造行業(yè)漲幅前三為歐派家居(7.93%)、愛(ài)迪爾(6.55%)、熊貓金控(5.9%)，跌幅前三為亞振家居(-20.62%)、英聯(lián)股份(-19.54%)、安妮股份(-17.01%)。本周紡織服裝行業(yè)漲幅前三為牧高笛(19.22%)、ST天首(10.14%)、李寧(5.79%)，跌幅前三為星期六(-15.8%)、欣龍控股(-9.64%)、希努爾(-9.38%)。

一周重點(diǎn)數(shù)據(jù)跟蹤：本周價(jià)格溶解漿內(nèi)盤8200元/噸，較上周持平。白板紙/雙膠紙較上周上漲12/100元/噸至4897/6200元/噸，其他紙種價(jià)格均持平。本周30大中城市商品房成交套數(shù)14392套，較上周下跌40%;本周30大中城市商品房成交面積145萬(wàn)平方米，較上周下跌43%。棉花現(xiàn)貨：本周中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù):328為22554元/噸，較上周下跌197元/噸;Cotlook:A指數(shù):1%關(guān)稅為24960元/噸，較上周上漲1525元/噸;中外棉花價(jià)差為-2406元/噸，較上周下跌1722元/噸;棉花期貨：本周鄭交所棉花期貨收盤價(jià)為21550元/噸，較上周下跌55元/噸;紐交所棉花期貨收盤價(jià)為142.17美分/磅，較上周上漲9.72美分/磅。

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