穩增長預期強化，有色金屬有望保持強勢2022年1-2月經濟數據顯示國內穩增長政策發力效果顯著。廣義基建同比增速達8.6%(2021年全年同比增速為0.21%)，房地產開發投資由12月單月同比-13.9%大幅修復至3.7%。

3月16日，金穩委召開會議釋放穩增長信號，貨幣政策方面，強調“要主動應對，新增貸款要保持適度增長”。地產方面，要求“要及時研究和提出有力有效的防范化解風險應對方案，提出向新發展模式轉型的配套措施”。在全年GDP增速5.5%的指引下，預計相關政策落地將逐步兌現穩增長預期，工業金屬有望持續保持強勢。

工業金屬

銅：庫存拐點已現基本面看，國內銅庫存環比周一下降3.44萬噸至17.25萬噸，本周加速去庫，國內庫存拐點已現。

鋁：能源價格高企歐洲鋁廠減產規模繼續擴大海外方面，歐洲鋁廠減產規模繼續擴大。Trimet鋁業宣布位于德國的Essen鋁廠減產至50%，該廠年產能17萬噸左右，截止目前Trimet在德國的鋁廠均有不同程度減產。

貴金屬

黃金：美聯儲加息落地短期通脹支撐金價本周美聯儲加息落地，宣布加息25BP，基本符合預期。實際利率角度來看，美聯儲進入加息通道金價承壓，但短期內俄烏局勢不穩定性疊加全球通脹持續，金價或仍偏強運行。

關鍵詞： 有色金屬