動(dòng)力電池市場(chǎng)需求爆發(fā)，產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間較大。近年來，得益于傳統(tǒng)車企與新興企業(yè)在新能源汽車領(lǐng)域的大力推廣，消費(fèi)者對(duì)新能源汽車的關(guān)注度與接受度正在逐步提升。據(jù)Wind 統(tǒng)計(jì)，新能源汽車的產(chǎn)量與銷量在2021 年年底均超過50 萬輛，與2016 年相比增長(zhǎng)超過十倍。新能源汽車產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)式增長(zhǎng)以及儲(chǔ)能需求提升，帶動(dòng)了動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展。
我們認(rèn)為，新能源汽車產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展將帶動(dòng)鋰離子電池產(chǎn)業(yè)的規(guī)模化，鋰電池成本快速下降，電化學(xué)儲(chǔ)能有望迎來突破。根據(jù)海通電新團(tuán)隊(duì)發(fā)布的專題報(bào)告以及GGII 數(shù)據(jù)，2020 年一季度，LFP 動(dòng)力電池包和 NCM 動(dòng)力電池包不含稅價(jià)格分別為 0.79 元/Wh 和 0.86 元/Wh，較 2015 年一季度分別下降 69.7%和64.2%;較2019 年一季度分別下降25.0%和25.4%。
國(guó)家政策鼓勵(lì)發(fā)展新能源車電池相關(guān)產(chǎn)業(yè)。截至2021 年，我國(guó)于4 年內(nèi)發(fā)布超過10 項(xiàng)鋰電池和新能源汽車的相關(guān)政策及規(guī)劃。從歷史以及規(guī)劃來看，國(guó)家政策的支持力度與鋰電池和新能源汽車行業(yè)的發(fā)展密切相關(guān)。我們認(rèn)為，未來我國(guó)有望繼續(xù)出臺(tái)政策，鼓勵(lì)行業(yè)發(fā)展。同時(shí)，新能源汽車產(chǎn)業(yè)的快速增長(zhǎng)將帶動(dòng)動(dòng)力電池市場(chǎng)的發(fā)展，行業(yè)景氣度較高。
國(guó)證新能源車電池指數(shù)(簡(jiǎn)稱新能電池指數(shù)，代碼980032.CNI)是為了反映A股市場(chǎng)新能源車電池產(chǎn)業(yè)中50 家龍頭企業(yè)表現(xiàn)而編制的，新能電池指數(shù)的成分股編制將權(quán)重更多地集中在涉及新能源電池(正極材料、負(fù)極材料、電解液、隔膜等)、新能源電池管理系統(tǒng)及新能源車充電樁等領(lǐng)域。
指數(shù)特色及優(yōu)勢(shì)。國(guó)證新能源車電池指數(shù)的總體市值分布偏向中大盤股票，權(quán)重更多地集中在新能源車產(chǎn)業(yè)鏈中較為核心的電池板塊。相較于同類指數(shù)，新能電池指數(shù)充分利用了龍頭企業(yè)在行業(yè)內(nèi)的優(yōu)勢(shì)。因而，長(zhǎng)期收益穩(wěn)健，基日以來年化收益15.63%。與此同時(shí)，和同類指數(shù)比較，新能電池指數(shù)盈利增速較高、研發(fā)及盈利能力強(qiáng)。收益領(lǐng)跑同類指數(shù)，風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益較優(yōu)。因此，我們認(rèn)為，新能電池指數(shù)當(dāng)前具備較高的配置價(jià)值。
工銀瑞信國(guó)證新能源車電池ETF 作為被動(dòng)指數(shù)型產(chǎn)品，以緊密跟蹤標(biāo)的國(guó)證新能源車電池指數(shù)為投資目標(biāo)，主要投資于標(biāo)的指數(shù)成分股及備選成分股。標(biāo)的指數(shù)的成分股由A 股市場(chǎng)新能源車電池產(chǎn)業(yè)中的50 家龍頭企業(yè)構(gòu)成，囊括了新能源汽車電池板塊的優(yōu)質(zhì)股票，具備低估值、高增速、超額收益顯著等特征，投資性價(jià)比較高。作為ETF，產(chǎn)品還具備較低的投資成本、靈活便捷的交易方式和較高的透明度等優(yōu)勢(shì)。代碼159840。
基金管理人簡(jiǎn)介。工銀瑞信基金歷經(jīng)近二十年發(fā)展，依托其強(qiáng)大的股東背景、穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)理念、科學(xué)的投研體系、嚴(yán)密的風(fēng)控機(jī)制和資深的管理團(tuán)隊(duì)，為廣大投資者提供一流的投資管理服務(wù)。同時(shí)，基金經(jīng)理劉偉琳女士具備豐富的被動(dòng)產(chǎn)品管理經(jīng)驗(yàn)。我們認(rèn)為，這些都將為工銀瑞信國(guó)證新能源車電池ETF 的平穩(wěn)運(yùn)作提供有力保障。
風(fēng)險(xiǎn)提示。本報(bào)告所有分析均基于公開信息，不構(gòu)成任何投資建議;權(quán)益產(chǎn)品收益波動(dòng)較大，適合具備一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力投資者持有。
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