據(jù)國外媒體報道，自金融危機復蘇以來，在即將結束的2019年，科技股的表現(xiàn)應該是最好的一年。
隨著12月份即將結束，由70個成員組成的“標準普爾500信息技術(IT)指數(shù)”在2019年上漲了48%，這是該指數(shù)自2009年躍升60%以來表現(xiàn)最好的一年。
十年前的不同之處在于，該科技指數(shù)正從2008年回落，當時暴跌44%，創(chuàng)造了買入機會，并為所謂的“死貓反彈”鋪平了道路。
而這一次，科技股在2018年僅下跌1.6%，并在2019年反彈至新高，這表明最新的漲勢得到了標準普爾500 IT指數(shù)企業(yè)財務狀況增強和對更廣泛經濟的樂觀情緒的支持。
今年，領漲該指數(shù)的是一批半導體制造商和芯片設備公司，另外還有蘋果公司。
需要指出的是，這一指數(shù)不包括互聯(lián)網公司。因此，F(xiàn)ANG(Facebook、亞馬遜、Netflix和谷歌)股票并不在該指數(shù)內。即便如此，在上述四大股票中，只有Facebook的表現(xiàn)超過了標準普爾500 IT指數(shù)，而其他每只股票的表現(xiàn)都落后了至少18個百分點。
資產管理公司Longbow Asset Management首席執(zhí)行官杰克·多拉希德(Jack Dollaride)對此表示：“今年FANG的交易情況并不理想，而其他科技公司迎頭趕上。其中很大一部分原因是，消費者對移動技術的渴求愈加強烈。”
截至本周四收盤，芯片制造商AMD是標準普爾500 IT指數(shù)中漲幅最大的公司，飆升153%。緊隨其后的是半導體設備制造商LAM Research，漲幅為117%。同樣為芯片行業(yè)供貨的KLA上漲100%，而iPhone射頻技術供應商Qorvo勁升94%。
此外，蘋果公司的表現(xiàn)也十分強勁，在標準普爾500 IT指數(shù)中排名第八，上漲了84%。鑒于其龐大的規(guī)模，這家iPhone制造商到目前為止是該指數(shù)上漲的最大貢獻者。
雖然智能手機市場日趨飽和，人們也一直擔心iPhone不能變得更好或更強大，但蘋果繼續(xù)以新的功能和選項吸引消費者。有據(jù)報道，蘋果明年將推出更多iPhone機型，有的屏幕尺寸更大，有的更小。
10月份，蘋果iPhone銷量預計下滑了9%，這意味著著與前幾個季度相比有所改善。另外，CEO蒂姆·庫克(Tim Cook)對今年圣誕購物旺季期間的表現(xiàn)表示樂觀。
除了用先進的攝像頭技術、更長的電池續(xù)航時間和升級的揚聲器來支撐iPhone之外，蘋果還創(chuàng)造了另一項快速增長的業(yè)務：得益于Apple Watch和AirPods的流行，可穿戴設備部門在最近一個季度的銷售額比去年同期增長了50%。
毫無疑問，這一切對Qorvo和AMD等蘋果供應商而言是個利好。Qorvo約1/3的收入依賴于蘋果，而芯片制造商AMD為一些蘋果iMac和MacBook Pro提供圖形處理器。此外，Skyworks股價今年已上漲82%，在標準普爾500 IT指數(shù)中排名第九，其一半的收入來自向蘋果及其各種代工制造商銷售移動芯片。
為蘋果提供內存技術的美光科技在該指數(shù)中漲幅排名第14位，上漲74%。
多拉希德稱：“這是一個蘋果的世界，我們很幸運地生活在其中。”
5G來臨
在芯片設備市場，LAM和KLA正受益于包括蘋果在內的趨勢，但也延伸到更廣泛的移動設備爆炸增長。隨著全球為5G高速網絡做準備，制造商正在開發(fā)更多聯(lián)網設備，意味著需要更多的微處理器。
為了滿足這一需求，英特爾、三星和臺積電等大型芯片制造商正在增加從頂級供應商那里購買設備的支出。
2015年，LAM和KLA曾同意以106億美元的價格合并，但由于反壟斷擔憂，該計劃被取消。如今，LAM即將創(chuàng)下自2003年以來最好的一年，而KLA也在享受自1999年以來最大的年度漲幅。
KeyBanc資本市場分析師韋斯頓·特威格(Weston Twigg)上個月在一份關于LAM的報告中稱：“隨著計算應用超出了PC、手機和平板電腦，我們可能進入一個為期10年或更久的半導體行業(yè)擴張期。”為此，特威格建議買入LAM股票。他說：“5G將帶來更多的聯(lián)網設備。”
除了消費電子產品，標準普爾500 IT指數(shù)還從正在進行的云計算趨勢中獲益。
在Azure云基礎設施和Office 365應用程序增長的推動下，微軟股價今年已攀升56%，推動該公司市值達到1.2萬億美元，在美國公司中僅次于蘋果的1.29萬億美元。
此外，近幾年從傳統(tǒng)套裝軟件向云端轉型的兩家公司Adobe和Autodesk漲幅均超過43%，而上月剛剛加入該指數(shù)的云IT服務提供商ServiceNow股價更是上漲了61%。
哪些看跌?
有漲也有跌。DXC Technology是該指數(shù)中跌幅最大的，突顯出一些企業(yè)在適應云計算浪潮的難度有多大。該公司成立于兩年前，由惠普的企業(yè)服務部門與計算機科學公司(Computer Sciences Corp.)合并而成，繼8月份單日暴跌30%后，今年已下跌30%。在公布季度收益時，DXC提供了令人失望的營收和利潤預測，這反映出該公司的外包業(yè)務惡化。
但不管怎樣，在該指數(shù)的70個成員中，只有7個成員今年可能出現(xiàn)赤字。進入2020年，它們上交一份滿意財報的壓力會越來越大，尤其是對于那些增長最快的公司。
金融數(shù)據(jù)服務商FactSet的數(shù)據(jù)顯示，標準普爾500 IT指數(shù)的市售比為5，為2000年以來的最高水平。蘋果目前的市盈率處于歷史高位，而微軟股價相對于過去幾年的平均水平來說相對較高。
考慮到圍繞全球貿易、全球經濟和11月大選所產生的一些不確定性，該行業(yè)當前的上漲勢頭在明年能否抵御所有宏觀逆風，還讓我們拭目以待。(李明)
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