盡管蘋果公司今年利潤率有所下降，而且新推出的iPhone未能讓分析師們感到驚喜，但該公司今年迄今已累漲逾4000億美元的市值。

這家科技巨頭的股價上周五收于創紀錄高點，今年迄今累計上漲65%，創下10年來的最高漲幅，幾乎是標準普爾500指數漲幅的3倍。

自今年1月以來，其市值增加了4070億美元，幾乎相當于美國資產規模最大的銀行摩根大通(JPMorgan Chase)的全部市值。這也使蘋果超過微軟，重新奪回了全球市值最高上市公司的頭銜。

“人們在一個不確定的市場中尋找確定性，”ClearBridge Investments的投資組合經理邁克爾-卡根(Michael Kagan)說，“投資者喜歡蘋果能產生這么多現金流——它是一臺提款機。”

2019年可能是蘋果產品發布和財務業績歷史上平淡無奇的一年。雖然iPhone 11獲得了好評，但人們普遍認為相對于競爭對手，它只是一款及格的產品，而不再是業內的領導者。

去年年底蘋果公司的股價下跌使今年的上漲顯得有些夸張。去年10月至2018年底，蘋果股價暴跌31%，此前該公司警告稱，其在華銷售額將低于預期。

今年的盈利和營收都有所下降。在截至9月的12個月里，蘋果的營業利潤下降10%，至639億美元，遠低于該公司2015年創紀錄的712億美元。自2015年以來，蘋果營收增長15%，但今年由于iPhone銷量下滑，營收下降2%，至2600億美元。

但投資者指出，該公司的股票回購、服務收入和5G的預期成功是樂觀的理由。

過去10年，蘋果斥資3200億美元回購股票，是標準普爾500指數成份股公司中規模最大的，而排在第二位的微軟只在這方面支出了1160億美元。

截至9月底，蘋果資產負債表上的現金和短期證券超過1000億美元。

隨著蘋果對硬件銷售的依賴程度降低，該公司目前也實現了投資者往往青睞的那種固定的、經常性的收入。其服務部門在截至9月的財年實現收入460億美元，高于2015年的200億美元。該公司本月還推出了一項訂閱流媒體電視服務，與Netflix和HBO競爭。

獨立分析師佩勒姆-史密瑟斯(Pelham Smithers)表示，“市場認為軟件比硬件更重要。軟件的周期更短，利潤率更高。”

盡管蘋果表現突出，但其首席財務官盧卡-馬埃斯特里(Luca Maestri)表示，與同行相比，蘋果的估值仍然較低，他對整體盈利能力以及服務業務和可穿戴設備領域的發展勢頭感到“非常滿意”。蘋果目前的市盈率為約為21，低于標普科技板塊的24倍。

華爾街分析師整體上也持樂觀態度。在被調查的41名分析師中，有19人將該股評級為“買入”，只有5人將其評級為“賣出”。

美銀分析師表示，該股潛力“巨大”。他們預計，在下一個iPhone周期到來之際，蘋果將“相對超群地表現”。人們普遍預期蘋果在下一個iPhone周期將推出該公司的首款5G智能手機。

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