“從最近外資調(diào)研的上市公司看，普遍具備的特征是質(zhì)量高、行業(yè)龍頭、有一定的抗周期性，且普遍屬于新經(jīng)濟(jì)行業(yè)，這也符合外資一貫的投資風(fēng)格：不是奔著概念去，而是奔著質(zhì)量去;不是奔著流行去，而是奔著價(jià)格合理去。”張峰指出。
經(jīng)歷了多輪殘酷的探底過(guò)程， 9月6日，上證指數(shù)再度失守2700點(diǎn)，較年初跌幅近20%，但是眼下國(guó)內(nèi)投資者信心仍然嚴(yán)重匱乏。
一面是普通投資人的猶豫，一面則是國(guó)際資本果斷布局。近兩日，國(guó)際金融協(xié)會(huì)(IIF)公布的最新數(shù)據(jù)顯示，今年8月，流入新興市場(chǎng)股市的資金量達(dá)到71億美元，其中58億美元資金分流進(jìn)入中國(guó)股市，占比高達(dá)81.7%。
“最近明顯感覺(jué)國(guó)際資本對(duì)A股的布局和投資加速，對(duì)中國(guó)的興趣、詢(xún)問(wèn)等都在加速，我們也接待了很多海外投資者來(lái)訪，有些是打電話(huà)，有些則是要求一起去調(diào)研公司，整體對(duì)A股還是比較認(rèn)同。”9月6日，銀杏環(huán)球資本董事長(zhǎng)、首席投資官?gòu)埛鍖?duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者透露。
據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者根據(jù)數(shù)據(jù)梳理，從8月20日以來(lái)的半個(gè)月內(nèi)，已有33家上市公司獲得外資機(jī)構(gòu)的現(xiàn)場(chǎng)、電話(huà)調(diào)研，其中信維通信(300136.SZ)、歌爾股份(002241.SZ)、工業(yè)富聯(lián)(601138.SH)、匯川技術(shù)(300124.SZ)等獲得超過(guò)10家外資機(jī)構(gòu)的調(diào)研。
半月調(diào)研33家上市公司
隨著A股的不斷探底以及國(guó)際化進(jìn)程加速，來(lái)自美國(guó)、法國(guó)、日本、新加坡等國(guó)家的海外資金正在快速將目光轉(zhuǎn)向A股。
9月5日，信維通信迎來(lái)20多家外資機(jī)構(gòu)的聯(lián)合調(diào)研，貝萊德、摩根士丹利等國(guó)際知名投資機(jī)構(gòu)均到場(chǎng)，他們就公司無(wú)線充電業(yè)務(wù)、5G業(yè)務(wù)、LCP天線業(yè)務(wù)、射頻前端業(yè)務(wù)等進(jìn)行了詳細(xì)交流。
這是信維通信自8月20日以來(lái)接待的第三波外資調(diào)研，8月28日其接待了9家外資機(jī)構(gòu)，8月21日則接待了Capital Group一行5人的調(diào)研。
自8月20日至今，已有利亞德(300296.SZ)、深天馬A(000050.SZ)、大族激光(002008.SZ)、金風(fēng)科技(002202.SZ)等多家上市公司接待了不止一批外資機(jī)構(gòu)的調(diào)研。其中，大族激光兩場(chǎng)調(diào)研活動(dòng)均是只有外資機(jī)構(gòu)參與。
“公司對(duì)待機(jī)構(gòu)調(diào)研沒(méi)有內(nèi)資、外資之分，外資也是通過(guò)券商預(yù)約，公司有了合適時(shí)間就安排接待。”大族激光證券事務(wù)人士表示，公司地處深圳，離香港較近，經(jīng)常有來(lái)自香港的機(jī)構(gòu)人士進(jìn)行調(diào)研。
數(shù)據(jù)顯示，從8月20日以來(lái)的半個(gè)月內(nèi)，已有33家上市公司獲得外資機(jī)構(gòu)的現(xiàn)場(chǎng)、電話(huà)調(diào)研。
“我們這次安排的是電話(huà)會(huì)議，其中有很多外資參與，并沒(méi)有人來(lái)實(shí)地調(diào)研。”9月6日，地處山東的歌爾股份證券事務(wù)人士表示，之前的電話(huà)會(huì)議外資也有很多參與。
從被外資調(diào)研的33家上市公司所屬行業(yè)看，計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)、全屋定制、電氣機(jī)械及器材制造業(yè)、專(zhuān)用設(shè)備制造業(yè)等備受外資青睞。
比如全屋定制行業(yè)的尚品宅配(300616.SZ)、好萊客(603898.SH)等均有外資調(diào)研;計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)方面，圣邦股份(300661.SZ)、視源股份(002841.SZ)、景旺電子(603228.SH)、TCL集團(tuán)(000100.SZ)、東土科技(300353.SZ)、安潔科技(002635.SZ)等均受到外資青睞。
“從最近外資調(diào)研的上市公司看，普遍具備的特征是質(zhì)量高、行業(yè)龍頭、有一定的抗周期性，且普遍屬于新經(jīng)濟(jì)行業(yè)，這也符合外資一貫的投資風(fēng)格：不是奔著概念去，而是奔著質(zhì)量去;不是奔著流行去，而是奔著價(jià)格合理去。”張峰指出。
進(jìn)一步數(shù)據(jù)分析顯示，近半個(gè)月外資調(diào)研的33家上市公司，2017年凈利潤(rùn)普遍超過(guò)2億元，且近年凈利潤(rùn)增幅較為穩(wěn)定。
對(duì)此，張峰指出，“目前A股交易量大幅下降，資金就會(huì)選擇離開(kāi)小市值、小規(guī)模企業(yè)，因?yàn)橐?guī)模太小，流動(dòng)性就會(huì)因交易量下降形成類(lèi)似香港的”仙股“;2015年之前，大家都愿意去炒小票，這跟外資理念截然不同，外資更青睞有規(guī)模、有體量、有較長(zhǎng)經(jīng)營(yíng)時(shí)間的公司。”
外資布局、投資、詢(xún)問(wèn)均加速
近兩日，IIF公布的最新數(shù)據(jù)顯示，今年8月，流入新興市場(chǎng)股市的資金量達(dá)71億美元，其中58億美元資金分流進(jìn)入中國(guó)股市，占比高達(dá)81.7%。
香頌資本執(zhí)行董事沈萌指出，“外資如此頻繁關(guān)注A股，一是外資要了解A股到底發(fā)生了什么;第二，A股納入MSCI后有被動(dòng)配置基金，必須調(diào)研A股。”
另?yè)?jù)深、滬港通數(shù)據(jù)顯示，近三個(gè)月，北向滬股通資金流入549.67億元，占開(kāi)通以來(lái)的17%;近三個(gè)月深股通北向資金流入287.42億元，占開(kāi)通以來(lái)的12%。
“指數(shù)雖弱，但A股今年卻持續(xù)吸引外資流入。這主要是外資基于長(zhǎng)期絕對(duì)收益、中期相對(duì)收益、風(fēng)險(xiǎn)整體可控3個(gè)維度的考量;隨著一些風(fēng)險(xiǎn)因素明朗，流入趨勢(shì)會(huì)強(qiáng)化，并成為A股的重要支撐。”中信證券日前發(fā)布研報(bào)稱(chēng)。
9月6日，上證指數(shù)再度跌破2700點(diǎn)，最低探至2683.74點(diǎn)，較2017年末跌幅達(dá)18.85%，期間腰斬者數(shù)量眾多。即使跌至如此，場(chǎng)外資金亦十分猶豫，但是不懼抄到半山腰的外資卻頻頻入場(chǎng)。
比如貝萊德于7月發(fā)行首只私募基金——貝萊德中國(guó)A股機(jī)遇私募基金1期，據(jù)報(bào)道其于7月底8月初建倉(cāng)且滿(mǎn)倉(cāng)A股股票，而這段時(shí)間取得正收益并非易事，去年末成立的首只外資私募基金富達(dá)中國(guó)股票一號(hào)私募基金截至7月中旬虧損近10%。
“外資整體的風(fēng)格是逆向、長(zhǎng)期的價(jià)值投資，理念先進(jìn)，也忍得起痛苦，這是他們長(zhǎng)期賺錢(qián)的原因。長(zhǎng)期來(lái)看，就是沒(méi)有耐心的人輸錢(qián)給有耐心的人。今年的A股投資就一個(gè)字——”熬“，要熬得起，等得了，付得出耐心。”張峰認(rèn)為，目前是在A股播種的好時(shí)機(jī)，也是非常好的長(zhǎng)期價(jià)值投資布局的時(shí)候，因?yàn)榻衲赀@個(gè)時(shí)機(jī)是很好的“試金石”。
前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍指出，“現(xiàn)在外資在A股布局逐步增加，但總體資金量仍較小，只有總市值的2%，占流通市值比例也只有4%左右。未來(lái)5到10年，外資對(duì)于A股配置比例將進(jìn)一步增加，有可能提高到5%-10%，外資可能會(huì)成為A股市場(chǎng)最重要的機(jī)構(gòu)投資者。這對(duì)于A股市場(chǎng)的價(jià)值投資理念及交易方式都會(huì)有較大影響，建議投資者要積極關(guān)注外資動(dòng)向。”
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