一、上海發(fā)布2025年智能汽車發(fā)展目標(biāo)
9月5日，上海市印發(fā)《上海市加快智能網(wǎng)聯(lián)汽車創(chuàng)新發(fā)展實施方案》，目標(biāo)到2025年產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)到5000億元，L2和L3級汽車占新車生產(chǎn)比例超過70%。《方案》從七大方向布局重點任務(wù)，全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同推進(jìn)。聚焦車規(guī)級芯片、人工智能算法、激光雷達(dá)、車載操作系統(tǒng)、智能計算平臺、線控執(zhí)行系統(tǒng)等關(guān)鍵領(lǐng)域，并推動車路協(xié)同等新基建配套建設(shè)。我們認(rèn)為，上海市《實施方案》為智能汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展預(yù)期提供了一份指引，2025年或是一個關(guān)鍵節(jié)點，未來三年，以各領(lǐng)先城市為中心，國內(nèi)汽車自主化的全產(chǎn)業(yè)鏈將不斷加速發(fā)展，到2025年，無人駕駛的整體產(chǎn)品體驗和服務(wù)將會出現(xiàn)大突破，整體智能汽車產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入下一個階段。
二、政策推動+產(chǎn)品迭代，智能駕駛產(chǎn)業(yè)駛上快車道
智能駕駛產(chǎn)業(yè)的加速拐點已至。政策面，深圳條例為我國L3準(zhǔn)入及立法提供了標(biāo)準(zhǔn)和樣板，上海、廣州、北京、重慶、武漢等城市加緊跟進(jìn)。未來三年或為各城市布局智能駕駛的競爭窗口期，智能駕駛汽車市場被進(jìn)一步激活，不同城市的智能汽車產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展政策仍將快速發(fā)布與落地，車內(nèi)有人到無人的演進(jìn)，以及自動駕駛常態(tài)化收費運營和多場景落地，將是接下來幾年各個城市在自動駕駛領(lǐng)域的著力重點。產(chǎn)品面，智能汽車已開啟競爭的下半場——智能化的競爭。智能硬件搭載數(shù)量快速提升，座艙內(nèi)智能化功能更加多樣、體驗更加友好，智能駕駛級別L3正漸行漸近，頭部新勢力等車企已經(jīng)做好城市NOA布局，相關(guān)車型已蓄勢待發(fā)，我們預(yù)計產(chǎn)業(yè)將在2-3年內(nèi)完成由L2+到L3、L4的飛躍。
三、投資建議
智能駕駛產(chǎn)業(yè)加速，相關(guān)車路協(xié)同/軟件搭建/駕駛域控/激光雷達(dá)/高精地圖/數(shù)據(jù)合規(guī)等產(chǎn)業(yè)鏈公司均有望受益，核心推薦高精度地圖“國家隊”【四維圖新】、自動駕駛域控制器領(lǐng)軍【德賽西威】。其他受益標(biāo)的包括經(jīng)緯恒潤、光庭信息、虹軟科技、東軟集團、道通科技、千方科技等。
1)德賽西威：深耕英偉達(dá)計算平臺，已發(fā)布支持L3以上等級的域控制器。公司與多家龍頭車廠保持深度合作關(guān)系，且目前公司最新域控制器產(chǎn)品已經(jīng)支持L3及以上等級自動駕駛。(與華西汽車組聯(lián)合覆蓋)
2)四維圖新：高精地圖+芯片+數(shù)據(jù)合規(guī)多驅(qū)動。作為高精度地圖“國家隊”，有望以數(shù)據(jù)合規(guī)業(yè)務(wù)撬動高精地圖業(yè)務(wù)滲透，并以地圖數(shù)據(jù)為基向自動駕駛上層能力延伸。
投資建議
重申堅定看好云計算SaaS、能源IT、金融科技、智能駕駛、人工智能等景氣賽道中具備卡位優(yōu)勢的龍頭公司，積極推薦以下七條投資主線：1、云計算SaaS：重點推薦企業(yè)級SaaS龍頭用友網(wǎng)絡(luò)、辦公軟件龍頭金山辦公(與中小盤聯(lián)合覆蓋)、超融合領(lǐng)軍深信服。2、新能源IT：重點推薦能源SaaS龍頭朗新科技(通信組聯(lián)合覆蓋)、配網(wǎng)調(diào)度先頭兵東方電子、國產(chǎn)能源BIM軟件龍頭恒華科技。3、金融科技：重點推薦證券IT恒生電子，此外宇信科技、長亮科技、同花順均迎景氣上行。4、智能駕駛：重點推薦智能座艙龍頭德賽西威(汽車組聯(lián)合覆蓋)、此外高精度地圖領(lǐng)軍四維圖新為重點受益標(biāo)的。5、人工智能：重點推薦智能語音龍頭科大訊飛。6、網(wǎng)絡(luò)安全：重點推薦新興安全雙龍頭奇安信+深信服，安恒信息作為細(xì)分新興安全龍頭也將深度受益，其他受益標(biāo)的包括：啟明星辰、美亞柏科等。7、信創(chuàng)：國產(chǎn)WPS龍頭廠商金山辦公(與中小盤組聯(lián)合覆蓋)，國產(chǎn)中間件龍頭東方通，國產(chǎn)PDF龍頭福昕軟件，國產(chǎn)服務(wù)器龍頭中科曙光。
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