全球減碳大勢所趨。根據(jù)高瓴研究院統(tǒng)計(jì)，截至2020年底全球共有44個(gè)國家和經(jīng)濟(jì)體正式宣布碳中和目標(biāo)。2021年10月，中共中央、國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達(dá)峰碳中和工作的意見》。“雙碳”政策催生電網(wǎng)投資高景氣。據(jù)《國家電網(wǎng)2020年社會責(zé)任報(bào)告》，國家電網(wǎng)2021年電網(wǎng)投資預(yù)計(jì)4730億元，較2020年的4605億元保持高位向上。據(jù)《南方電網(wǎng)“十四五”電網(wǎng)發(fā)展規(guī)劃》，南方電網(wǎng)十四五期間電網(wǎng)投資約6700億元，較十三五期間4400億元電網(wǎng)投資總額增長超50%。數(shù)字化有望成新型電力系統(tǒng)投資重點(diǎn)。新能源開發(fā)利用仍存在電力系統(tǒng)對大規(guī)模高比例新能源接網(wǎng)和消納的適應(yīng)性不足等制約因素，催生電網(wǎng)數(shù)字化改造迫切需求。

新型電力系統(tǒng)建設(shè)景氣，催生“虛擬電廠+儲能”藍(lán)海市場

新能源裝機(jī)比例增長，對電力系統(tǒng)靈活調(diào)節(jié)能力要求日益提高。儲能和虛擬電廠在新能源消納方面發(fā)揮重要作用，有望進(jìn)入快速發(fā)展階段。虛擬電廠是滿足新型電力系統(tǒng)需求側(cè)互動響應(yīng)能力提升的重要工具。根據(jù)36氪引自國家電網(wǎng)數(shù)據(jù)，火電廠實(shí)現(xiàn)電力系統(tǒng)削峰填谷滿足5%的峰值負(fù)荷需投資4000億;而虛擬電廠僅需500-600億，得益于虛擬電廠的經(jīng)濟(jì)性優(yōu)勢，我們看好虛擬電廠在新型電力系統(tǒng)建設(shè)背景下的成長空間。儲能為新型電力系統(tǒng)關(guān)鍵支撐。據(jù)南網(wǎng)科技招股書數(shù)據(jù)，未來5年相應(yīng)儲能系統(tǒng)技術(shù)服務(wù)的市場規(guī)模約800億元。

智能電網(wǎng)如火如荼，重視配網(wǎng)、用售電IT投資機(jī)遇

配電：有望成十四五電網(wǎng)建設(shè)核心環(huán)節(jié)。國家電網(wǎng)在《構(gòu)建以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)行動方案(2021-2030)》中計(jì)劃，十四五配電網(wǎng)建設(shè)投資超過1.2萬億，占電網(wǎng)建設(shè)總投資超60%。南方電網(wǎng)十四五規(guī)劃提出，配網(wǎng)領(lǐng)域投資3200億元，占電網(wǎng)總投資比重約50%。售電：電力營銷2.0蓄勢待發(fā)，從試點(diǎn)落地到全國推廣。2020年12月江蘇率先試點(diǎn)上線電力營銷2.0系統(tǒng)，國家電網(wǎng)計(jì)劃2023年底前完成總部、省側(cè)所有營銷業(yè)務(wù)系統(tǒng)演進(jìn)。用電：新能源汽車滲透率提升，催生充電樁萬億市場需求。賽迪顧問預(yù)計(jì)到2030年，中國新能源汽車保有量將達(dá)到6420萬輛，未來10年將形成10253億的充電樁基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)市場。

投資建議

高度重視“雙碳”催生的電力信息化投資機(jī)遇，重點(diǎn)推薦朗新科技、遠(yuǎn)光軟件、東方電子、云涌科技等，其他受益標(biāo)的包括鼎信通訊、南網(wǎng)科技、國能日新、國網(wǎng)信通、智洋創(chuàng)新、澤宇智能、恒華科技等。

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