1、 俄烏局勢升級，看好油價(jià)強(qiáng)勢推升能化產(chǎn)品價(jià)格： 春節(jié)期間 OPEC 表示，隨著經(jīng)濟(jì)活動的反彈和旅行升溫，今年全球石油需求復(fù)蘇可能快于供給提升。并且EIA 庫存超預(yù)期下降，為 2018 年 10 月以來的最低水平。疊加地緣局勢緊張氣氛提振原油，基于上述原因國際油價(jià)繼續(xù)保持強(qiáng)勢， 截至 2022 年 4 月 18 日，布倫特原油報(bào)價(jià) 111.66 美元/桶。受到成本推動，主要石油化工品出現(xiàn)了快速的上漲， 乙烯 CFR 東北亞本周末價(jià)格 1308.00-1314.00 美元/噸。我們認(rèn)為在油價(jià)強(qiáng)勢的背景下，大化工龍頭白馬的盈利能力存在明確的抬升預(yù)期。輕烴化工、煤化工企業(yè)亦有望享受盈利空間的增厚。 俄烏局勢升級，通脹持續(xù)時(shí)間和強(qiáng)度可能加劇，關(guān)注今年全球能源及糧食危機(jī)下化工產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)機(jī)會。

具體看好： 上游勘探(中國石油、中國海洋石油)、煤頭(華魯恒升、寶豐能源 )、氣頭(衛(wèi)星化學(xué))、生物柴油(卓越新能、嘉澳環(huán)保) 、 鉀肥(東方鐵塔、亞鉀國際) 、磷化工(川恒股份、云天化、興發(fā)集團(tuán)、湖北宜化、新洋豐、云圖控股)、農(nóng)藥(揚(yáng)農(nóng)化工、潤豐股份、海利爾、利民股份)。 ( 若無特別說明，本周指 2022年 4 月 11 日-2022 年 4 月 17 日當(dāng)周)

2、繼續(xù)看好新能源產(chǎn)業(yè)鏈核心材料： 近期新能源產(chǎn)業(yè)鏈整體出現(xiàn)回調(diào)，但從我們重點(diǎn)跟蹤的 R142b-PVDF、磷酸鐵及磷酸鐵鋰等產(chǎn)品價(jià)格來看依然強(qiáng)勢，繼續(xù)堅(jiān)定看好 2022 年行業(yè)供需偏緊，新增產(chǎn)能放量下業(yè)績有望持續(xù)成長的上游材料標(biāo)的：鋰電池粘結(jié)劑、隔膜涂敷材料 PVDF(東岳集團(tuán)、聯(lián)創(chuàng)股份、巨化股份、東陽光)、磷酸鐵及磷酸鐵鋰(川恒股份、云天化、興發(fā)集團(tuán)、湖北宜化、鋰電池電解液材料(永太科技、華軟科技、奧克股份、華魯恒升、衛(wèi)星化學(xué))、光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游材料(東方盛虹、聯(lián)泓新科、和邦生物、海利得)、風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈上游材料(吉林碳谷、吉林化纖、光威復(fù)材、康達(dá)新材、晨化股份、阿科力、皇馬科技)。

3、關(guān)注景氣持續(xù)及盈利修復(fù)子行業(yè)： 農(nóng)藥(揚(yáng)農(nóng)化工、潤豐股份、海利爾、利民股份)、維生素(新和成、浙江醫(yī)藥、兄弟科技、花園生物)、草甘膦(興發(fā)集團(tuán))、咖啡因(新諾威、新華制藥) 。

4、看好天花板高，盈利穩(wěn)定的消費(fèi)成長股及新材料成長股： 人造肉及植物膠囊(山東赫達(dá))、無糖化趨勢(金禾實(shí)業(yè))、國六產(chǎn)業(yè)鏈(艾可藍(lán)、建龍微納、瑞豐新材)、可降解、可再生塑料(瑞豐高材、三聯(lián)虹普、金發(fā)科技、彤程新材)。半導(dǎo)體、顯示材料及軍工半導(dǎo)體領(lǐng)域：半導(dǎo)體封裝材料(華軟科技)、光刻膠(南大光大、彤程新材、晶瑞股份)、半導(dǎo)體前驅(qū)體(雅克科技)、特種氣體(昊華科技、華特氣體、雅克科技)、濕電子化學(xué)品(江化微、晶瑞股份、飛凱材料)、CMP 拋光材料(鼎龍股份)。軍工領(lǐng)域： 特種化學(xué)品(昊華科技)、芳綸(泰和新材)、碳纖維(光威復(fù)材)。 新型顯示領(lǐng)域： 光學(xué)膜(東材科技)、有機(jī)發(fā)光材料(萬潤股份、華軟科技)、 PI 材料(瑞華泰)。

關(guān)鍵詞： 化工行業(yè)