1月22日晚間，多家公司發布公告稱，國家集成電路產業投資基金股份有限公司(簡稱“大基金”)計劃減持公司股份。

涉及的上市公司包括封測龍頭晶方科技、閃存芯片龍頭兆易創新以及半導體材料行業龍頭安集科技，減持規模都不超過公司總股本的2%。

涉及的一家上市公司人士對券商中國記者坦言，國家大基金一期成立以來通過投資半導體行業上市公司獲利豐厚，大基金二期成立以來，一期也在有序退出優化投資結構，對公司經營也不會產生重大影響。

大基金年初集中減持

三家上市公司集中發布了大基金減持的計劃。

晶方科技公告，大基金計劃自2021年2月25至8月24日，減持公司股份不超過678.69萬股，即不超過公司總股本的2%。

兆易創新稱，大基金計劃15個交易日后的6個月內，采取集中競價交易方式減持公司股份不超過公司總股本的2%，即943.19萬股。

安集科技表示，國家集成電路基金計劃自本公告披露之日起15個交易日之后的6個月內，通過集中競價交易方式減持其所持有公司股份不超過1,062,167股，減持股份占公司總股本的比例不超過2%。減持價格將根據市場價格確定。若公司在上述期間內發生送股、資本公積金轉增股本等股份變動事項，將對擬減持股份數量進行相應調整。

安集科技公告，大基金所持股份為IPO之前取得，減持原因為收回投資成本。

國家集成電路產業投資基金(“國家大基金一期”)成立于2014年9月。從投資領域來看，大基金一期以 IC制造為主，包括集成電路制造、設計、封測、材料等方向，更是名副其實的“國家隊”。

“國家大基金一期成立以來通過投資半導體行業上市公司獲利豐厚，大基金二期成立以來，一期也在有序退出優化投資結構，對公司經營也不會產生重大影響。”一家涉及的上市公司人士對券商中國記者表示。

由于近兩年半導體產業迅猛發展，大基金投資的一些頭部公司業績和股價都大幅增長，大基金獲利頗豐。

以兆易創新為例，2017年8月，國家大基金一期以65.05元/股價格、14.5億元的總對價受讓了兆易創新2229.5萬股股份，占公司股份總數的11%。

此后，隨著兆易創新多次股權結構變更，截至2019年底，大基金持股比例變為10%左右。2019年12月底，大基金發布公告，擬減持所持兆易創新不超過總股本1%的股份。截至2021年1月22日，大基金還持有公司股票34495966股，約占公司總股本的7.31%。

以當時65.06的成本計算，大基金投資兆易創新的收益超過3倍。在安集科技上，大基金更是早早就有布局，安集科技上市發行價僅有39.19元每股，如今股價已經達到347元每股，其中獲利可想而知。

有進有出，大基金支持半導體產業力度不減

大基金一期雖然已經進入收獲期，但是對半導體產業的支持力度卻沒有減緩。

工商信息顯示，國家集成電路產業投資基金二期股份有限公司(簡稱“國家大基金二期”)2019年10月22日注冊成立，注冊資本為2041.5億元。

僅去年4季度以來，已經多家公司披露了大基金二期的投資。2020年12月5日，中芯國際發布公告，中芯控股、大基金二期和亦莊國投共同成立合資企業中芯京城集成電路制造(北京)有限公司。上述三者分別出資25.5億美元、12.245億美元和12.255億美元。而這也是2020年內，大基金二期對中芯國際的第三輪投資。

納思達2020年12月7日晚公告，全資子公司艾派克微電子擬以增資擴股及納思達轉讓艾派克微電子股權的方式，引入戰略投資者。本次引入的戰投以國家大基金二期為領投方，導入資金合計32億元，其中大基金二期擬增資15億元。

作為國產打印機芯片設計龍頭廠商，艾派克微電子投前估值已達170億元。艾派克微電子計劃于2023年完成獨立上市。

隨后的2020年12月18日，長川科技披露的公告顯示，長川科技、大基金二期以及新引入的投資者杭州天堂硅谷杭實股權投資合伙企業(有限合伙)(下稱“天堂硅谷杭實”)簽署《合作暨增資協議》，擬以共計8.9億元現金認購全資子公司長川制造共計8.9億元的新增注冊資本。

其中，長川科技以自有資金3.4億元認購長川制造3.4億元的新增注冊資本，大基金二期以3億元認購公司3億元的新增注冊資本，天堂硅谷杭實以2.5億元認購公司2.5億元的新增注冊資本。

增資完成后，大基金二期直接持有長川制造33.33%股權，長川制造由長川科技的全資子公司變為控股子公司。

半導體行業剛剛“王者歸來”

值得注意的是，在經過半年多調整后，半導體板塊終于“王者歸來”。數據顯示，今年年初以來，A股半導體板塊重回升勢，板塊整體市值大漲近1700億元。而且，開年半個月來，排名前20強的基金中，約有一半的基金產品重倉半導體概念股。

個股方面，新股中晶科技年內大漲逾120%;韋爾股份大漲近40%，市值逼近2800億元;晶方科技、圣邦股份、思瑞浦、北方華創等漲幅均超過20%，卓勝微、安集科技、雅克科技、通富微電、恒玄科技、中穎電子、晶豐明源、寒武紀-U等漲逾10%。

機構持續看好半導體行業

于國家大基金一期的體量與地位，每次其減持行為都會引發市場特別關注。2020年6月13日兆易創新公告國家大基金將對其減持1%，接下來的一個交易日中兆易創新大跌6%。

但是整體來看，大基金所投公司大多為行業龍頭，市場普遍對其前景比較看好。

比如，兆易創新是全球領先的存儲器芯片及MCU供應商，受益半導體自主可控趨勢，同時是國家存儲芯片戰略平臺之一。公司圍繞物聯網“存儲”-“處理”-“傳感”全面布局，目前為全球排名第一的無晶圓廠NOR Flash供應商，SPI NOR Flash領域市占率全球第三。

2020年前三季度，兆易創新營收利潤環比大幅增長，其中3季度單季度營收更是大超預期。有分析指出，三季度NOR Flash價格較穩定，需求超預期，四季度需求仍然強勁，目前處于供不應求狀態，公司對2021年景氣度仍保持樂觀。

而安集科技致力于關鍵半導體材料的研發和產業化，產品包括不同系列的CMP拋光液和光刻膠去除劑，下游主要應用于集成電路制造和先進封裝領域。

國海證券認為，華為、中芯事件凸顯國內半導體產業鏈自主可控的緊迫性和在設備、材料領域的短板，中長期來看半導體材料加速國產化勢在必行，公司作為國內高端半導體 CMP 拋光液量產企業以及少有的光刻膠去除劑廠商，具備強大護城河，有望深度受益國產替代。

“國產替代歷史性機遇開啟，2019-2020年正式從主題概念到業績兌現。2021年有望繼續加速。進入2021年，預計在國產化加速疊加行業期景氣上行之下，A股半導體龍頭公司們有望繼續延續高增長表現!”國盛證券近期一份研報指出。

該研報表示，中國大陸半導體板塊迎來十年黃金轉化期，高轉化效率是支撐大陸半導體公司高估值的基礎。大陸半導體產業迎來十年黃金攀爬期，一批龍頭公司邁入成長新階段。在創新周期、國產替代、行業人才回流大背景下，半導體板塊具備從產品迭代、品類擴張到客戶突破的三重疊加驅動，因此具備相當大的營收、盈利能力彈性。

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