隨著國內奶價的不斷上漲，原奶上市公司業績也一改前幾年的巨虧景象。

1月19日早上，國內主要原奶供應商現代牧業(01117.HK)發布了業績預告稱，在奶價、成本控制等推動下，2020年全年盈利有望超過7億元人民幣，較上一年同期實現翻倍增長，而現代牧業的股價也創下2015年以來的新高。在業內看來，奶價預計到2021年6月、7月份或才告一段落。

公告顯示，現代牧業截至2020年12月31日，全年盈利為7億元以上，其中包括出售資產帶來的一次性收益0.72億元，而2019年現代牧業雖然恢復了盈利3.5億元，但其中包含了一次性應收賬款減值撥回的1.61億元。在撇除一次性受益后，2020年的盈利同比增長230%以上。

現代牧業董事會將盈利增長的原因歸于原奶產銷量的增長，以及成本的有效控制和平均奶價再次上浮2%。

2019年以來，隨著乳制品消費回暖，以及環保清退落后產能，國內原奶供給偏緊，奶價整體回暖，國內原奶企業也從巨虧中脫身。而到2020年，疫情促進國內乳制品消費的快速增長，特別是各乳企紛紛入局低溫鮮奶業務，加劇了原奶供給矛盾，加上飼料成本的快速上漲，國內奶價也進入新一輪漲價周期。

據國家奶牛體系首席科學家李勝利測算，2020年國內商品奶產量為6.8萬噸/天，但是下游乳制品企業的需求量為7.4萬噸/天，每天仍缺6000噸，2021年缺口約3000噸。

獨立乳業分析師宋亮告訴第一財經記者，生鮮乳的市場價格在2020年8月又出現了一輪上漲，其中9月、10月份漲幅最為明顯，大乳企的合同奶價從2020年8月到目前累計上漲了約8%到12%。

根據國家農業農村部統計數據，到2020年11月，國內原奶收購價格平均在4.15元/公斤，遠高于2019年生鮮奶的平均價格3.65元/公斤。

奶價的直接上漲帶動了國內原奶企業的業績和股價的快速增長。

現代牧業2020年10月30日最低價格為1.01港元，而截至2021年1月18日收盤，現代牧業的股價最高達到2.95港元，這也是2015年6月以來的新高。1月19日截至記者發稿時，現代牧業股價2.95港元，上漲3.87%。

而奶價的上漲還在持續，興業證券研報預測，2021年國內奶價仍將保持上漲趨勢，漲幅較前期或有趨緩，全年均價預計約有5%的增長。

宋亮表示，預計本輪奶價到2021年6月、7月份才會逐步回落。回落的原因一方面是是受國際原奶供求關系變化所致，預計全球乳業需求在今年還會有所下滑，國內外奶價差距會加大;另一方面，驅動本輪奶價增長的國內新增乳制品消費新增需求也會逐步到達頂峰。

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