大尺寸面板產業高景氣在延續。“大尺寸LCD面板漲價從2020年6月開始啟動，預計會持續10個月，是10年來最長的漲價周期。”群智咨詢總經理李亞琴告訴中國證券報記者，電視面板和顯示器面板主流尺寸產品價格漲幅已超過50%，部分電視面板漲幅為80%至90%。

群智咨詢TV研究總監張虹表示，面板市場面臨的不確定因素多，特別是上游核心零部件的供應情況，對2021年一季度、二季度TV面板的供應影響較大。

上游缺貨加劇供應緊張

此輪面板價格上漲的動力較復雜。李亞琴介紹，受疫情影響，辦公、學習、娛樂領域對IT產品需求強勁，筆記本電腦、顯示器、平板電腦三大應用市場2020年大幅上漲。同時，疫情波及上游供應鏈，在終端需求強勁的背景下，呈現出上游供應鏈左右終端市場變化的特征。

半導體器件市場的供需關系比較復雜，除了顯示市場驅動芯片需求之外，其他元器件，包括SOC、wifi芯片、CPU等彼此之間相互影響，與顯示驅動芯片的關系存在聯動。自2020年二季度開始，全球8英寸晶圓產能吃緊。專家預計產能緊張狀況至少會持續至今年上半年。

信達證券方競團隊表示，據產業鏈調研，面板上游材料持續短缺，缺貨現象預計將持續整個一季度。目前主流面板廠商庫存幾乎為零，終端TV廠商庫存仍低于正常水平。

對于近日供應鏈出現的“面板荒”，張虹認為這種說法有些夸張，考慮到上游IC、零部件缺貨，供應確實緊張，但預計二季度供需將逐步趨于平衡，面板缺貨情況會得到一定緩解。

TV出貨規模預期下調

張虹預計，2021年全球TV整機出貨量從原來的2.47億臺下調至2.38億臺，降幅為3.1%。其中，中國市場預計會小幅反彈，但力度相對有限。

海外市場方面，預計2021年TV整機出貨量難有大幅增長。主要原因有兩點：一是受宅經濟崛起驅動，海外主要經濟體TV出貨強勁，但部分2021年的需求已經在2020年提前兌現;二是面板價格高企，擠壓了整機廠商的利潤。這會推動整機廠商調整策略，從而影響需求。

張虹預計，2021年全球LCD TV面板實際產能供應面積將同比增長6%。該預測考慮了多重因素，如中國大陸新線產能繼續釋放及其產能爬坡進度;韓廠產能退出延遲的影響。其中，韓國LGD產能會有一定提升，而SDC關閉生產線計劃有所延遲，其中一條8.5代線會延遲到今年年底。

TV面板市場發展通常平均每年增長1英寸。張虹介紹，2020年增長了1.8英寸，預計2021年增長1.5英寸，使得2021年全球LCD TV面板平均尺寸達到48.6英寸。尺寸增長將消耗更多高世代LCD產能。以2021年平均尺寸增長1.5英寸測算，預計可以消化一條產能為200K的G8.5代線。

面板廠商盈利狀況改善

在LCD面板市場，大尺寸產品占主導地位，價格上漲使得面板廠經營狀況顯著改善。TCL科技預計2020年實現歸母凈利42億-44.6億元，同比增長60%-70%。據此推算，公司2020年第四季度歸母凈利潤為21.75億-24.35億元。

TCL科技表示，TCL華星保持滿銷滿產，持續優化產品結構，2020年營業收入同比增幅超過35%，凈利潤同比增長幅度超過140%。其中，大尺寸顯示業務受益于產業回暖，主要產品價格自2020年第三季度起持續上漲，大尺寸業務凈利潤同比增長超過6倍;小尺寸面板線面臨所在地區疫情帶來的生產性物流及人員復工的問題，業績受到階段性影響。

大尺寸面板價格漲勢強勁。以2020年12月最終結算價對比2020年5月低點，32英寸HD面板漲幅達100%，55英寸4K面板漲幅接近70%，65英寸漲幅接近40%，75英寸4K面板漲幅接近20%，均為近十年來最大漲幅。“預計2021年一季度TV面板價格依然維持上漲態勢，二季度TV面板價格將逐步趨穩。”張虹表示，下半年則有向下調整預期。方正證券電子行業分析師陶胤至則認為，TV面板行業競爭格局改善，價格大幅調整可能性較低。

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