9日兩市股指高開后震蕩走低，尤其是14:30以后券商股放量殺跌打壓市場，上證指數跌幅迅速擴大，隨后半導體、軍工、汽車板塊等紛紛走軟，行業板塊幾乎全線盡墨。自12月2日上證指數創出年內新高以來，大盤持續震蕩回落。業內認為，短期股指受到來自市場本身的壓力以及年末資金結算問題等，將繼續維持箱體震蕩的格局，這種格局需要外力才能打破。

券商股尾盤殺跌打壓市場

隔夜美國三大股指集體收漲，道指、納指、標普500指數均刷新盤中歷史新高，納指與標普500指數創收盤歷史新高。受到外圍新高的影響，9日早盤A股各大股指紛紛高開，但是開盤之后便震蕩走低，其中滬指一根中陰線殺跌，瞬間跌破部分均線的支撐，且在券商板塊的帶動下走出一波跳水走勢;創業板股指持續震蕩走低，也跌至10日均線附近，形成一陰跌三陽的格局。

截至9日收盤，上證指數報3371.96點，跌1.12%;深證成指報13716.53點，跌1.84%;創業板指報2697.83點，跌1.76%;中小板指報9138.09點，跌1.48%;上證50報3468.53點，跌0.87%;科創50報1365.04點，跌2.41%。兩市成交額超7900億元，較上一交易日有所增加。

盤面上，受到減產后可能存在價格堅挺的煤炭指數上漲外，其余行業板塊基本全軍覆沒。尤其是大金融板塊出現劇烈分化，一度領漲的券商9日尾盤倒戈跳水，大跌3.43%，位居跌幅榜首，其中國聯證券跌超8%，浙商證券、國金證券跌超6%，中金公司、第一創業、東方財富跌近5%。而銀行、保險板塊9日跌幅相對較小，分別下跌0.02%、0.35%。此外，摩托車、家用電器、汽車零部件、機場、發電設備、海運、零售等指數跌幅均超過2.6%。

但值得注意的是，在大盤持續調整之際，北向資金在逆勢做多。數據顯示，北向資金9日全天實際凈買入38.9億元。其中，滬股通實際凈買入超19億元。周二北向資金全天實際凈買入66.76億元，凈買入額創一周新高，其中滬股通實際凈買入超40億元。

低估值順周期板塊安全邊際較高

“周三兩市大幅調整，深市調整幅度大于滬市，北向資金繼續流入，北向資金流向和指數漲跌背離，場內資金賣出較多。在消息面無邊際變化，成交量也未出現大幅放大情況下，造成指數下跌的原因可能是部分機構快速動倉導致。”山西證券策略分析師麻文宇9日分析表示，預計短期指數在前期高點附近震蕩走勢還將持續。

自12月2日上證指數創出年內新高以來，大盤持續走出回踩格局。對此，天信投顧認為：“即使近期強如四連陽的創業板股指周三也是一根陰線跌三陽，市場大的格局沒有根本變化。市場將繼續維持箱體運行，滬指的箱體區間在3200點至3450點，創業板的運行區間在2600點至2800點。股指在各自的區間內運行，想突破高點或者跌破低點，均不是很容易。市場現在依舊是存量博弈，主要體現在市場熱點呈現‘左手一只雞，右手一只鴨’的蹺蹺板格局。短線上來看，股指受到來自市場本身的壓力以及年末資金結算問題等，將繼續維持箱體震蕩的格局，這種格局需要外力才能打破。”

板塊方面，近期行業板塊輪動持續，麻文宇建議投資者關注題材輪動節奏。“從上周到昨天，低估值板塊持續調整，當前市場已經普遍形成經濟持續復蘇的預期，低估值順周期板塊業績趨勢確定，短期在市場偏謹慎的情況下具備較強的安全邊際，可適當關注。另一方面，從趨勢上來看，成長類題材短期或經歷一段時間調整。家用電器板塊近期調整幅度較大，目前跌破50日均線附近，短期可關注其60日均線附近企穩的機會。就國內情況來看，服務業仍有較大的復蘇空間，關注前期估值有一定調整的餐飲、旅游等相關板塊上漲機會，板塊內個股業績預期將隨著公司經營正?；饾u抬升，中期將呈緩慢上漲走勢。”

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