28日一早，市場傳出消息稱，國產特斯拉疑似棄用特斯拉長期合作的電池供應商——松下電池。此后，特斯拉中國相關負責人表示，這并非特斯拉官方消息，該報道不準確。

雖是一場烏龍，卻牽扯到特斯拉的3家供應商——寧德時代、松下電池和LG化學，恰恰是中日韓三國電池領域的代表企業。今年以來，有關3家企業在裝機量、訂單量競爭趨于白熱化，動力電池“三國殺”格局持續上演。

不過，來自電池企業、行業的專家接受上海證券報記者采訪時給出新的判斷：考慮到電池技術發展路線的演進、與下游客戶關系的維系等因素，未來“三國殺”很可能演變為寧德時代與LG化學之間的兩雄爭霸。

電池企業“三國殺”格局或生變

SNE Research統計的數據顯示，今年前5個月，LG化學的電池銷量大增70%。市場份額由2019年的10.8%激增到24.2%，超越已經盤踞在榜首3年的寧德時代，躍居全球電池企業出貨量第一名。

據公開資料顯示，今年LG化學已獲得歐洲投資銀行約4.8億歐元(約合人民幣37.5億元)的貸款，將全部投入到LG化學位于波蘭的動力電池工廠。LG化學已在韓國、美國、中國和波蘭形成電池生產基地，基本完成全球布局。據LG化學規劃，2020年四大生產基地合計產能將擴大至110GWh。

LG化學方面進一步對媒體透露，公司已經積壓價值150萬億韓元(約1250億美元)的訂單，未來5年都將保持忙碌狀態。有評論認為，LG化學對于寧德時代的挑戰將趨于常態化。

對于寧德時代而言，近期最重要的事情莫過于近200億元的定增方案終于落地，非公開發行的股份遭遇機構瘋搶。高瓴資本以100億元的認購金額，躋身寧德時代前十大股東之列。本田通過認購寧德時代的股份，以戰略投資方式保障與寧德時代的深度合作。

關于合作意向(定點信)方面，寧德時代今年公開承認的伙伴似乎只有特斯拉和本田。其他渠道卻不時傳出消息，例如日產近日發布的第一款純電動跨界車Ariya將搭載寧德時代三元方形電池，現代汽車或與寧德時代達成全球動力電池合作意向。

面對實力強勁的對手，松下所處的境地略有些尷尬。今年初，特斯拉高調官宣LG化學和寧德時代成為電池供應商后，標志著與公司合作多年的松下電池失去了獨家電池供應商的地位。特斯拉方面曾表示，松下產能不足限制了Model 3的生產。松下首席財務官在今年早些時候公開表示，松下看到了特斯拉的需求非常強勁，超過了公司目前每年35GWh的產能，正在討論擴大工廠的產能。

特斯拉在6月10日與松下簽訂2020年定價協議，協議涉及松下在內華達州超級工廠生產和供應動力電池。新協議規定了雙方有關定價、計劃投資和新技術的具體條款，同時規定了松下的產能，以及特斯拉在協議前兩年的購買數量。另據公開資料，松下電池目前為特斯拉供應21700和18650兩種型號的圓柱電池。

LG化學和寧德時代后勁更足

國內一位動力電池行業專家接受上海證券報記者采訪時表示，隨著電動車對能量密度比的要求越來越高，單車裝載電池度數越來越高，歷史悠久的圓柱電池在結構和電池管理系統上都更加復雜，如今的市場份額正在被方形和軟包電池吞噬，松下電池面臨的形勢越來越嚴峻。

多位接受采訪的電池企業人士及電池產業鏈研究員均認為，按照最新的訂單情況、融資形勢、技術路線判斷，寧德時代和LG化學的競爭優勢相對更大一些。但從電池形態來說，圓柱電池在二輪車和微型電動車領域仍將有很大的市場。

申港證券電新行業研究員賀朝暉認為，特斯拉采取磷酸鐵鋰與高鎳三元并行路線，寧德時代為其打通磷酸鐵鋰路線，有效降低電池成本。特斯拉下半年同步增幅將不斷擴大，預計全年完成銷量50萬輛，全球市占率接近20%。動力電池需求旺盛，拉動上游動力電池產業鏈業績共振。

市場集中度提高 頭部企業迎發展新機

中國化學與物理電源行業協會秘書長劉彥龍此前接受上海證券報記者采訪時表示，隨著新能源汽車補貼退坡，動力電池產業洗牌加速，市場集中度正在不斷提高。

但去年底發布的《新能源汽車產業發展規劃(2021-2035年)》(征求意見稿)提出，到2025年，新能源汽車新車銷量占比要達到25%，智能網聯汽車新車銷量占比要達到30%。這又給行業發展注入了新的動能。

國內一家大型動力電池企業的負責人告訴記者，目前新能源汽車新車銷量占比不足5%，未來不到5年的時間里滲透率將大幅提升至25%，意味著電池行業的年復合增長率將超過40%。未來的市場非常大，按照動力電池行業的投資周期推算，預計2023年行業將迎來“大爆發年”。無論在技術路線還是商業模式方面，電池企業都可能迎來全新的機遇。

近期，工信部副部長辛國斌表示，工信部將繼續大力推進充換電基礎設施建設，鼓勵企業根據適用場景研發換電模式車型，支持北京、海南等地開展試點推廣，推動新能源汽車產業高質量發展，這對電池行業也是一個積極的信號。

蔚來汽車銷售人士對記者表示，政策以及補貼傾斜鼓勵換電模式，將引導車企加大對換電模式的投入。上游的電池企業更是表示，車電分離將催生新的商業模式，對于電池廠商是重要的機會。

在技術路線選擇方面，有兩家國內電池企業對記者表示，經過工藝創新，磷酸鐵鋰以較高的性價比在市場上有回潮的趨勢。從長遠來看，目前三元電池技術的天花板還遠未觸及，同時三元技術路線也是國際主流認可的方向。未來5至10年，國內外龍頭企業研發重點預計將繼續放在三元電池上。氫燃料電池、固態電池等技術路線短期內難以實現產業化。

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