機械行業中報業績穩定增長，維持行業“推薦”評級。從行業中報業績來看，國海機械統計的329家上市公司整體實現營業收入5835億元，同比增長22%，實現凈利潤318億元，同比增長14%，依舊維持穩定增長態勢;其中凈利潤增幅位居前三的細分行業分別為磨具磨料、半導體設備以及冶金礦采化工設備，同比增速分別為1150%、118%、97%。本周機械行業整體估值水平有所下降，截止到9月28日，機械行業P/E(TTM)為27.58倍，與滬深300的P/E(TTM)之比為2.36x(前值為2.41x)，維持行業推薦評級。本周重點推薦油服裝備公司——杰瑞股份，國產口腔CBCT龍頭——美亞光電，國內動密封行業龍頭——日機密封。
智能制造行業：中國成全球最大機器人市場，持續加強自主創新力度。9月27日，作為中國最大的機器人展會之一，“2018中國(廣州)國際機器人、智能裝備及制造技術展覽會”在廣州開幕。國機集團、航天科工、新松、國機智能、瑞松等逾700家企業參展。中國工業經濟聯合會會長李毅中表示，去年中國工業機器人累計銷量14.1萬臺，同比增長58.1%;預計今年將超過15萬臺，市場規模將超60億美元，加上服務機器人和特種機器人，將達到87.4億美元;建議加大自主創新力度，加強高端機器人技術攻關，打造一批有較強科技創新能力的機器人骨干企業，培養一批專精特“小巨人”企業。我們認為，工業機器人行業作為重點攻克方向，雖然今年增速相比去年有所放緩，但依然維持中高速增長;隨著產業資本的不斷介入，中長期看好國產品牌龍頭機器人市占率的提升，建議關注工業機器人本體龍頭埃斯頓以及電網巡檢機器人唯一上市公司億嘉和。
油服裝備行業：雙重因素推升油價，持續看好油服裝備行業。9月25日，油價漲幅進一步擴大，布油漲逾1%升破81美元/桶關口，刷新2014年11月以來新高。歐佩克短期增產可能性大幅下降、美國對伊朗制裁均加劇了原油供應擔憂。此外，美國頁巖油瓶頸可能阻止非歐佩克國家填補伊朗造成的供應缺口;國際海事組織定于2020年生效的新法規可能會大幅收緊原油供應。美銀美林稱，綜合考慮這些因素，出現類似于2008年那種油價飆升的可能性增加了，預測布倫特原油價格將在2019年第二季度末達到95美元/桶。我們認為，隨著國際油價上漲，原油產出國加大石油勘探開采，油氣裝備板塊的投資機會有望到來。油服領域我們看好杰瑞股份，關注中海油服、海油工程、中曼石油、博邁科。
天然氣設備行業：今冬天然氣保供工作提速，天然氣板塊投資機會凸顯。隨著采暖季漸近，中國石化今冬天然氣保供工作全面提速，國家層面強化天然氣基礎設施建設與互聯互通，國內外供應大幅增加。今年以來，我國天然氣需求仍在較快增長。國家能源局發布的《中國天然氣發展報告2018》稱，2018年我國天然氣預計表觀消費量在2710億立方米左右，同比增加13.5%。國內天然氣供給緊張的重要因素是相關配套基礎設施建設不夠完善，隨著國務院《關于促進天然氣協調穩定發展的若干意見》的發布，國內天然氣勘探開發力度將得到加強，以天然氣管道、地下儲氣庫、LNG接收站為代表的天然氣基礎設施建設亦有望迎來復蘇，建議重點關注有望充分受益天然氣管輸建設的石化機械以及國內天然氣儲氣設施建設的中集安瑞科。
新消費設備板塊：構建激發消費潛力長效機制，看好消費設備板塊。9月27日，商務部新聞發言人高峰表示，上半年消費對經濟增長的貢獻度超過了78%，是我國經濟增長的第一拉動力?？傮w上看，今年以來，我國消費市場平穩增長，商品消費提檔升級，服務消費提質擴容。但當前消費體制機制還不完善，制約消費擴大和升級。下一步，商務部將從供給側著力，加快實施消費升級行動計劃，努力增加消費的有效供給，構建激發消費潛力的長效機制。在國家政策的大力扶持下，零售業的發展勢頭較為良好，其規模化和組織化程度不斷提高;我們看好國內口腔CBCT國產化龍頭——美亞光電;建議關注板式家具機械龍頭——弘亞數控、縫制機械設備龍頭——杰克股份、服務機器人龍頭——科沃斯。
風險提示：
宏觀經濟下行超預期;行業政策不及預期;公司相關事項推進不確定性;相關公司與國外對標公司并不具有完全可比性，資料供參考。
