“要想把奇瑞打造成為一個(gè)響當(dāng)當(dāng)?shù)?lsquo;百年老店’，我們必須更加積極主動(dòng)地創(chuàng)新求‘變’，為下一輪競爭搶占新賽道。”9月17日，奇瑞控股集團(tuán)有限公司董事長、奇瑞汽車股份有限公司董事長尹同躍在《致全體奇瑞人的一封信》里懇切地寫道。
同日，長江產(chǎn)權(quán)交易所發(fā)布了兩則預(yù)公告，分別是奇瑞汽車股份有限公司與其母公司奇瑞控股集團(tuán)有限公司增資擴(kuò)股，二者計(jì)劃共同招募同一投資方，分別募集不低于79.11億元和83.32億元資金。
這意味著，作為國內(nèi)目前唯一沒有上市的大型汽車集團(tuán)—奇瑞汽車，終于在資本市場的征途中邁出了關(guān)鍵一步。
據(jù)悉，此次增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)已經(jīng)奇瑞股份、奇瑞控股于2018年9月12日召開的董事會(huì)會(huì)議及股東(大)會(huì)會(huì)議審議通過，且已取得蕪湖市人民政府批復(fù)，此次公告的預(yù)披露時(shí)間將在9月21日結(jié)束。如果不出意外，奇瑞方面之后將正式在長江產(chǎn)權(quán)交易所掛牌，進(jìn)行增資擴(kuò)股的股權(quán)轉(zhuǎn)讓。
奇瑞表示，此次募集資金用途用于償還對(duì)奇瑞股份的負(fù)債以及奇瑞控股現(xiàn)有業(yè)務(wù)、新業(yè)務(wù)的發(fā)展及日常經(jīng)營，具體資金使用用途將按照本次增資完成后奇瑞控股章程約定的審議程序?qū)徸h。而增資后企業(yè)股權(quán)變成：蕪湖建投持股比例27.4975%、瑞創(chuàng)投資持股比例25.3823%、華泰資管持股比例15.6782%、新增投資方持股比例31.4419%。
值得注意的是，雖然奇瑞控股的新增資方將是第一大股東，不過蕪湖系資本仍占據(jù)主導(dǎo)地位，奇瑞與蕪湖方面已經(jīng)以條款約定的方式保證其原有經(jīng)營決策權(quán)不受影響。
計(jì)劃融資百億
9月17日，奇瑞控股集團(tuán)有限公司正式在安徽長江產(chǎn)權(quán)交易所進(jìn)行公開掛牌，通過廣泛征集意向投資方的方式實(shí)施增資擴(kuò)股。公告顯示，此次奇瑞控股欲募集資金總額為不少于83.323億元，對(duì)應(yīng)持股比例為31.4419%。與此同時(shí)，奇瑞股份出讓18.5185%股份，募集不少于79.1123億元的資金。奇瑞控股與奇瑞股份合計(jì)融資預(yù)計(jì)將不低于162.4353億元。
根據(jù)預(yù)公告的說法，奇瑞控股與奇瑞股份同步融資的目的，是用于償還對(duì)金融機(jī)構(gòu)的借款以及奇瑞現(xiàn)有業(yè)務(wù)、新業(yè)務(wù)的發(fā)展和日常經(jīng)營。但是，外界普遍推測，奇瑞已經(jīng)是相當(dāng)短缺資金。然而，對(duì)于資金短缺的具體情況，奇瑞汽車方面并沒有回復(fù)時(shí)代周報(bào)記者。
據(jù)公開資料披露，奇瑞股份2018年上半年凈利潤為虧損7.14億元;其資產(chǎn)總額為765.0441億元，負(fù)債總額為565.476億元，資產(chǎn)負(fù)債率為73.9%。可以對(duì)比的是，上半年奇瑞股份營業(yè)收入只有112.94億元，而長安汽車和長城汽車這兩家車企都達(dá)到了400億元左右的營業(yè)收入。
此外，截至今年6月30日，奇瑞控股的資產(chǎn)總額為744.729億元，負(fù)債總額達(dá)到553.489億元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)74.32%。今年上半年，奇瑞控股的利潤總額為3.16億元，凈利潤僅為1.5億元。
近年來，奇瑞已經(jīng)剝離了很多資產(chǎn)：2016年4月25日，萬里揚(yáng)作價(jià)26億元收購了奇瑞股份持有的奇瑞變速箱100%股權(quán);2017年底，奇瑞“賣掉”觀致汽車的25%股份，接著以24.94億元轉(zhuǎn)讓了凱翼汽車51%的股份。
如今，奇瑞股份和奇瑞控股雙雙進(jìn)行增資擴(kuò)股，看來奇瑞汽車微利，甚至虧損和高負(fù)債的局面，不是一時(shí)能夠解決的。對(duì)于這種說法，奇瑞方面曾對(duì)媒體表示，增資擴(kuò)股引入戰(zhàn)略投資者是企業(yè)在面對(duì)新的歷史發(fā)展時(shí)期的戰(zhàn)略選擇。“引進(jìn)戰(zhàn)略投資能幫助奇瑞增加更多的資源，能讓企業(yè)干更多的事情。”奇瑞控股集團(tuán)有限公司董事長、奇瑞汽車股份有限公司董事長尹同躍在內(nèi)部信中則稱，增資擴(kuò)股之后，奇瑞將建立更有效的現(xiàn)代化公司治理結(jié)構(gòu)，在資金、人才、技術(shù)以及先進(jìn)管理觀念的引入方面更加靈活，也為下一步進(jìn)入資本市場打好基礎(chǔ)。
寶能出局?
最近一段時(shí)間以來，關(guān)于奇瑞混改的消息頻繁傳出。最早的傳言出現(xiàn)在今年5月16日，有媒體稱，寶能集團(tuán)擬出資250億–270億元，以增資擴(kuò)股形式入股奇瑞汽車，并成為第一大股東。隨后，奇瑞發(fā)布官方聲明表示，該傳言不屬實(shí)。但是，此次奇瑞掛出增資擴(kuò)股的預(yù)公告，還是意味著奇瑞的混改在繼續(xù)深化，只不過寶能集團(tuán)可能已經(jīng)被奇瑞排除出增資方行列。
據(jù)了解，早在去年末，寶能集團(tuán)就斥資66.3億元收購了觀致汽車51%的股權(quán)。今年8月初，寶能集團(tuán)又成立寶能汽車銷售有限公司，在廣州成立寶能汽車進(jìn)出口有限公司。因此，寶能通過投資觀致完全擁有了整車生產(chǎn)、制造企業(yè)。按照公告要求，已不符合奇瑞對(duì)增資方“未直接或間接投資、控制整車生產(chǎn)、制造企業(yè)或通過控制關(guān)系從事整車生產(chǎn)、制造業(yè)務(wù)”的要求。不過，有接近奇瑞人士對(duì)時(shí)代周報(bào)記者分析稱，畢竟“觀致汽車屬于奇瑞資產(chǎn)”，寶能收購觀致后涉足整車生產(chǎn)制造業(yè)務(wù)，具有一定的特殊性，未必就不能繼續(xù)增資奇瑞。
此前，坊間傳言，涉及奇瑞股改的投資方共有6家，分別是寶能集團(tuán)、五糧液、復(fù)星集團(tuán)、鼎暉投資、正道集團(tuán)和華泰證券，意向入股方已經(jīng)進(jìn)入到了談判階段?，F(xiàn)階段，寶能集團(tuán)、普拓資本、神華集團(tuán)、華夏幸福、華泰證券等企業(yè)皆有可能，甚至寶能集團(tuán)和華泰證券入股的可能性更大。對(duì)于潛在意向投資方，奇瑞方面諱莫如深，并未透露任何消息。
一位不愿透露姓名的汽車行業(yè)資深分析師對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示，無論寶能有沒有出局，只是屬于短期投資，此前盛傳的普拓資本，雖然擅長國有資本的混改，但根據(jù)他們的投資手法而言，將介于短期和長期投資之間，而長期的投資者恐怕還是來自于房地產(chǎn)行業(yè)。
誰將斥資逾162億元入股奇瑞，以及奇瑞是否會(huì)繼續(xù)轉(zhuǎn)讓部分股份，或許只有等正式掛牌結(jié)束后才會(huì)真相大白。
渴求IPO
根據(jù)乘聯(lián)會(huì)的數(shù)據(jù)，奇瑞品牌上半年的銷量(剔除奇瑞新能源、開瑞)為183517輛，按照營收來計(jì)算，奇瑞的平均單車價(jià)格為61500元左右，在其他自主品牌相繼突破15萬–20萬元區(qū)間時(shí)，顯然，奇瑞近年品牌向上的路走得很艱難。
數(shù)據(jù)顯示，在剛剛過去的8月，奇瑞控股集團(tuán)共銷售新車6.2萬輛，同比增長32.7%;其中，奇瑞股份月銷售逾3.3萬輛。1–8月，奇瑞控股累計(jì)汽車銷量達(dá)462330輛，同比增長13.9%。
在車市整體下滑的情勢(shì)下，奇瑞的銷量還算不錯(cuò)，但是，奇瑞汽車曾經(jīng)是我國自主品牌的排頭兵企業(yè)，如今風(fēng)光不再。在奇瑞的產(chǎn)品陣列中，除了艾瑞澤5獨(dú)撐大局外，SUV方面目前沒有能與長城、吉利、長安、廣汽一決高下的產(chǎn)品。作為今年奇瑞最重要的旗艦產(chǎn)品，瑞虎8承載了奇瑞向上的期望。
目前，奇瑞控股集團(tuán)現(xiàn)有汽車、汽車零部件、船舶、金融、地產(chǎn)、貿(mào)易六大業(yè)務(wù)板塊。業(yè)內(nèi)有分析認(rèn)為，正是汽車主業(yè)品牌多元化，導(dǎo)致產(chǎn)品重疊，資源內(nèi)耗，市場爆款產(chǎn)品缺失，產(chǎn)品陣容缺乏亮點(diǎn)，奇瑞的整體市場競爭力才會(huì)下滑。與此同時(shí)，奇瑞還發(fā)展了船舶、金融、汽車零部件等板塊，集團(tuán)業(yè)務(wù)攤子越鋪越大，管理效率卻降了下來。此次增資擴(kuò)股，奇瑞也是想進(jìn)一步增加企業(yè)資本金，解決發(fā)展資金缺口，促進(jìn)企業(yè)進(jìn)一步做強(qiáng)做大。
同時(shí)，在公開信中，奇瑞還提到了“奇瑞2025戰(zhàn)略”，這份還未公布具體內(nèi)容的規(guī)劃，總體上是在新產(chǎn)品、新技術(shù)、新能源、智能互聯(lián)+無人駕駛、品牌建設(shè)、高端國際市場等方面進(jìn)行了一系列布局。有消息透露，僅圍繞在奇瑞集團(tuán)周圍持股、控股的上市企業(yè)就不止十余家，因此在奇瑞汽車的計(jì)劃中，將對(duì)這個(gè)龐大的大型汽車集團(tuán)先進(jìn)行注資，然后再按板塊進(jìn)行分拆上市，包括新能源、商用車、奇瑞金融和核心零部件等發(fā)展和盈利性很強(qiáng)的板塊都有望單獨(dú)上市。
